巴菲特极为看重净资产收益率（ROE）这一指标，甚至直言若只能选一个指标选股，那便

巴菲特极为看重净资产收益率（ROE）这一指标，甚至直言若只能选一个指标选股，那便是ROE。他认为那些ROE长年大于20%的公司皆为优秀公司。ROE体现了企业运用自有资本获取净收益的能力，高ROE意味着企业能够高效地利用资产创造利润，反映出其较强的盈利能力和运营效率，就如同一个善于经营的高手，总能让手中的资源发挥出最大价值，这样的公司无疑更具投资吸引力。 其次，企业估值也是巴菲特考量的关键要素，他倾向于选择企业估值在15倍市盈率（PE）以内的标的，以此来确保足够的安全边际。从他所买入的喜诗糖果、可口可乐、大都会、苹果等公司来看，其购入时的市盈率均未超过15倍。这样的做法就像是为投资筑起了一道坚固的防线，即便市场出现波动，也能在一定程度上保障本金的安全，降低投资风险。 再者，企业要有高确定性的成长，要求五年后有90%以上的概率比现在更好。高确定性使得巴菲特在投资时慎之又慎，这也是他极少涉足科技股的原因，毕竟科技领域变化迅速，充满诸多不确定性。只有那些未来发展路径相对清晰、大概率能持续向好的企业，才符合他的选股标准。 最后，企业需具备7%的复合增长率，且概率要在80%以上，从时间维度看，大概是期望未来十年能达到这样的复合增长水平。稳定的增长是企业具备投资价值的重要体现，能让投资者分享到企业成长带来的红利。 巴菲特的选股逻辑是一套严谨且经过实践检验的体系，它提醒着我们投资者，在选择股票时不能盲目跟风，要从企业的盈利能力、估值合理性、成长确定性以及增长持续性等多方面综合考量，如此才能在风云变幻的股市中找到那些真正值得长期持有的优质标的，收获稳健且可观的投资回报。