【广发机械】深海科技重磅推荐：聚焦深海资源开发+新基建两大主线 1、重视深海科技——政策定位高+市场空间大。2025年政府工作报告首次提及深海科技，我们预计深海科技后续可能政策催化不断。实际上深海科技涵盖的范围较广，2024年我国海洋经济市场规模达到10万亿，产业链较长，技术+资源密集特征明显。我们认为深海科技的战略意义，主要体现在三大板块（底层驱动）： 【1】资源勘探/开发（能源/矿产安全）【2】新基建（碳中和+能源转型）【3】军事应用（地缘竞争），此外还有与之匹配的材料、通信导航、环保等子板块。 2、深海资源勘探开发——落地快+产业成熟易放量。深海油气、矿产、可燃冰资源丰富，全球过去10年油气发现中超过40%集中在深海领域。且深海油气开发成本随着技术进步，已经进入25-40美金低成本区间，巴西/挪威/南海等已经进入落地阶段。【选股思路：业绩强劲+估值低位+稀缺性】。随着深海科技的投入加大，有望进一步强化产业趋势，利好卡位明确的细分板块龙头。 【建议关注】：潜能恒信（深海油气勘探）、海油发展（深海油气运维）、海油工程/博迈科（海上油气平台建造）、中海油服（深海油气总包）、迪威尔/海锅股份（水下核心零部件）、纽威股份（水下阀门） 3、深海新基建——买铲子逻辑好+供给门槛高。深海新基建建设需要大量船舶、海工装备，相关属于”卖铲子"角色。由于深海开发资本密集，投入门槛大，因此相关海工装备的供给相对刚性，产业链地位较高。目前全球造船价格持续上行，海工装备的日租金/利用率受益于海上风电、油气开发需求扩张，已经持续扩张2-3年。深海科技加速+政策驱动，有望进一步强化板块景气度趋势。【选股思路：景气度+产业链地位+稀缺性】 【建议关注】：润邦股份（海工船建造）、中集集团（海工建造&海上钻机运营）、海兰信（深海工程装备）、时代电气（深海机器人）、中国船舶/中船防务/中集安瑞科（民用造船龙头）、亚星锚链/巨力索具（海上锚链产品）、中国动力（船用发动机主机）、海力风电（深远海装备）、东方电缆，中天科技（海底电缆） 4、投资建议：目前深海技术交易第一阶段，重点在于标的的关联性卡位+稀缺性。建议关注深海资源勘探开发+深海新基建两大主线。相关公司我们都有深入的研究与跟踪，欢迎与我们联系。
