[太阳]【国金具身智能】特斯拉量产节奏逐步清晰，指引机器人价值将达10万亿美元

[太阳]【国金具身智能】特斯拉量产节奏逐步清晰，指引机器人价值将达10万亿美元 [福]事件：1月30日，特斯拉召开4Q24业绩电话会，详细描绘机器人蓝图。 1⃣量产节奏：公司难以精准预料时间节点，计划2025年开始对内量产，目标1万台，可能会少一些，但量产数千台实用的机器人具备确定性。2026年产量将提升一个量级（5-10万台），而后每年目标提升一个量级，即使公司只能提升半个数量级，但也对应约500%的增长，相当可观。 2⃣收入体量：年产100万台时单台生产成本低于2万美金，当每年生产1亿台机器人，则年销售收入有望超过1万亿美金，最终机器人收入贡献可能超过10万亿美金，长期规划Optimus成为特斯拉收入主要来源。 3⃣数据训练：机器人将具备比汽车多1000倍功能和动作，后期数据训练成本将快速下降，所以可能耗资不超过5000亿美金。但因为机器人收入可能超过10万亿美金，即使投资5000亿美金也很划算。 4⃣当前状态：量产版本尚未定型，但机器人手会实现穿针引线等。针对电池包、通信、WiFi等还要做定制调整。 5⃣应用场景：25年用于车身线的基础/危险工作、运送、焊接；26年初或年中可以完成更多任务。 🌟点评：机器人25年目标量产数量超预期，未来收入超10万亿美金，将带动配套产业链大幅增长，各机器人高价值量高份额零部件供应商的主要收入来源也将逐步转换为机器人板块，在2025年这一量产节奏逐渐明晰的0-1变化点，建议在T链持续关注确定性高和ASP高的供应商如三花智控、拓普集团、绿的谐波、博世产业链等。国内华为链等类似2年前Optimus的进度，也具备长期空间。 [礼物]投资建议：特斯拉机器人进展推进带来的是产业链（尤其是T链）整体利好，推荐关注： 1.主机厂：特斯拉、华为链（赛力斯、奇瑞、江淮等）、比亚迪链、小米、小鹏、宇树、智元等。 2.总成端：三花智控/拓普集团/博世/绿的谐波/豪能股份/富临精工/隆盛科技等； 3.丝杠端：五洲新春/北特科技/绿的谐波/震裕科技/贝斯特/双林股份/南京化纤/恒立液压/斯菱股份/新坐标/雷迪克/兆丰股份等； 4.减速器：绿的谐波/双环传动/精锻科技/中鼎股份/斯菱股份/豪能股份/蓝黛科技/富临精工等； 5.传感器：柯力传感/福莱新材/凌云股份/奥比中光/安培龙/汉威科技/东华测试/华培动力等； 6.电机：兆威机电/鸣志电器/恒帅股份/雷赛智能等； 7.设备：浙海德曼/日发精机/华辰装备等； 8.轻量化：肇民科技/沃特股份/旭升集团/爱柯迪/骏创科技/中研股份/新瀚新材/中欣氟材等。 [咖啡]联系人：国金具身智能 陈传红/冉婷