301622英思特新股申购 稀土永磁 301622英思特新股申购价格22.36，市盈率21，华泰证券保荐，预计募资6.06 亿，实际募资6.48亿，超募了0.42亿。公司于2022年分红3400万，占同期会计利润不到20%，不属于清仓式分红，原定募资计划有1.5亿用于补充流动资金。发行数量2898亿股，网下配售1927万股，网下配售率为66%。 核心题材是稀土永磁，产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，这些产品合计贡献营收9成多，产品集中度还是较高的，应用于3C消费电子、新能源汽车、航空航天、医疗器械和海洋石油等领。公司主要客户包括富士康、立铠精密、比亚迪、信维通信（江苏）有限公司、群光电子等，这些客户为苹果、微软、华为、联想、小米等代工，前五大客户合计贡献营收接近8成，其中最大客户富士康贡献营收近3成左右，第二大客户立铠精密贡献营收也接近3成，这两个大客户都为苹果代工，对苹果的依赖比较重了，客户集中度较高。公司研发费用占比4%左右，低于同行业均值， 公司有26项发明专利，其中仅9项是公司自主研发的，这9项中有8项是2022年申报IPO前取得，除此以外，其余17项发明专利系受让取得，显示这家公司研发创新能力不算强，研发成果并不突出。 2023年销售毛利率26%，核心产品竞争力一般。2023年每股净资产8.47元，市净率2.63，处于中风险区域。资产负债率49%，偿债能力较弱。按2023年年报数据每股收益0.23元，每股现金流是0.21，说明会计帐面利润含金量较为充足。2024年前三季度每股收益1.58元，每股现金流是0.79，现金流出现临时性短缺。前三季度营收增长28%，净利润增长29%，2024年预计净利润增长0.28%，就是说2024年预计业绩表现平平。 英思特的实控人是周保平和费卫民，周保平直接持股19.58%，费卫民直接持股15.87%，这两人间接通过英思特合伙和英思特管理合计控制公司10.43%的表决权，与实控人成为一致行动人的王诗畅（1990年生，其父王强曾是深圳税务局公务员，早年认识实控人费卫民）持股12.15%，故实控人合计控制公司58.03%的表决权，其他的股东有个人股东还有机构股东，这种股权结构较为集中但也复杂些。英思特，成立于2011年，成立时注册资本500万，2022年9月申报，2023年8月过会，2024年9月注册生效，属于民营科技企业。 股价不高，市盈率不高，轻微超募，盘子小，题材较热门，消费电子+西部大开发，上市首日涨幅保守估计涨1-2倍，破发风险较小。（注意，新股上市5日后，后面后市走势有破发可能性，很多新股上市后一段时间跌破发行价的不少。）
