人形机器人交易量跟踪及调研小结【广发机械】 根据我们统计（纳入了核心的71只标的），机器人板块上一周日交易额均值约720亿元，目前本周日均670亿元。我们认为机器人板块是贯穿2025年的投资主线，GTC、Gen3和灵巧手的迭代都是近期催化剂。目前根据市值反算机器人隐含约50万台预期，健康的调整后下一波行情整个板块有望达到更高的台量预期。 [太阳]公司跟踪 凌云光：除原本采集真实需求外，目前公司动捕可以用在机器人量产出厂前检测动作标准程度，目前有订单即将落地。预计年中发布光惯一体动捕方案。 苏试试验：主业特殊行业有复苏趋势，传感器业务上市前就在体内，客户包括工业机器人埃斯顿等，目前人形方向在尝试，内部研发+高校合作等方式同时进行。 双林股份：发布自主研发反向行星滚柱丝杠。车+磨方案，目前单个内螺纹1h，精度C3。去年9月第一次送样TP，本次得到反馈已完成第二次送样。此外，小M、小P也实现送样。 津上机床：去年以来公司车床领域人形订单约几十台，同时公司从车-外圆磨-外螺纹磨的工艺路线逐渐打通，4月推出外螺纹磨床。 催化剂：近期tier1再接执行器订单，下周英伟达GTC大会为潜在催化（此次GTC有31场人形机器人相关交流，且1x、波士顿动力、Agility、Skild AI等创始人都将参加），此外业绩期临近建议关注低估值/有边际变化的标的。 NV链。伟创电气、奥比中光、科达利、阿尔特、东方精工。 T链。三花拓普、绿的鸣志、恒立震裕、五洲北特。 低估值、有边际变化的: 安徽合力、国茂股份、雷赛智能、上海机电、捷昌驱动。
