日前，城商行“隐形富豪”杭州银行发布上半年业绩快报。
2024年上半年，杭州银行的营收、净利润继续双增。其中营业收入193.40亿元，同比增长5.36%；归属于上市公司股东的净利润99.96亿元，同比增长20.06%。
数据显示，2024年第一季度A股上市城商行的营收平均增速为4.93%、归母净利润平均增速为6.22%。在A股上市城商行营收和净利润的平均增速较去年同期有所放缓的情况下，杭州银行不仅逆势增长，增幅也相当可观。
上半年持续震荡的资本市场，银行板块整体表现亮眼，以17.02%的涨幅领跑，而杭州银行上半年股价上涨30.4%。
虽然杭州银行的业绩远好于行业平均值，但似乎并没有因为这样的好成绩赢得满堂红。
业绩扩张但增速放缓
2024年上半年，杭州银行实现营收193.40亿元，同比增长5.36%，增速较去年同期下降0.73个百分点；归母净利润99.96亿元，同比增长20.06%，增速较去年同期下降6.23个百分点。
由此可见，杭州银行上半年营收和净利润增速较去年同期有所放缓。
资产端和负债端在扩张的同时，二季度步伐也出现了不小的调整。
先看资产端，截至2024年6月末，杭州银行总资产攀升至1.98万亿元，较上年末增长7.79%，其中贷款总额为9013亿元，较上年末增长11.68%。单看二季度的贷款增长305亿元，不及一季度，环比少增332亿元。
再看负债端，截至2024年6月末，杭州银行总负债1.86万亿元，较上年末增加7.27%，略低于资产增速；其中存款总额为11517亿元，较上年末增长10.18%。单看二季度的存款增长380亿元，不及一季度，环比少增304亿元。
资产质量方面，截至2024年6月末，杭州银行不良贷款率0.76%，与上年末持平；拨备覆盖率545.17%，较上年末下降16.25个百分点。
将时间线拉长，2016年至2023年，杭州银行的不良贷款率分别为1.62%、1.59%、1.45%、1.34%、1.07%、0.86%、0.77%、0.76%，不良率已连续7年下降。
“花式补血”惹争议
纵观机构研报和市场报道，资本充足率水平较低，是近年杭州银行如影随形的压力。
截至2024年一季度，杭州银行核心一级资本充足率仅为8.46%，在A股42家上市银行中排名倒数第二，仅高出监管红线3.46个百分点。净利润作为杭州银行补充核心一级资本的核心来源，能否继续保持较高增长是杭州银行能否进一步满足监管要求的关键。
单看二季度，杭州银行归母净利润48.60亿元，同比增长19%，增速较一季度下降2.1个百分点。自2021年以来，杭州银行二季度归母净利润增速首次跌破20%。
近几年，为解决核心一级资本充足问题，杭州银行也开始行动起来。
2021年3月，杭州银行公开发行150亿可转债，期限6年。可转债转股后，能补充到银行的核心一级资本。
2023年6月，杭州银行曾发布定增计划，拟向特定投资者发行A股股票不超过9亿股，募集不超过125亿元，募集资金扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。
但仅一日之隔，杭州银行又将定增募资总额由125亿元下调至80亿元，募资规模足足缩小45亿元。
截至目前，该募资方案尚待提交上交所审核，由于原方案有效期于2024年7月到期，杭州银行2023年年度股东大会通过了延长本次募资处理期限的议案。
杭州银行现存待转股可转债规模和拟增发融资规模合计近230亿，将近占到杭州银行当前总市值的30%。
低分红和高拨备形成对比
虽然是城商行中的“优等生”，但杭州银行在分红方面相对吝啬。
根据杭州银行的分红方案，2023年度分红按照每10股派送现金股利5.20元，现金分红总额30.84亿元，分红比例21.44%。或受制于核心一级资本充足问题，近3年，杭州银行年度现金分红比例维持在20%至23%之间，在A股上市银行中一直处于后排位置。 2023年在宣布分红的42家上市银行中，杭州分行比例为21.44%，排在33名。
分红水平偏低，是否意味着杭州银行缺钱？
从拨备覆盖率来看，杭州银行或许又是一位“隐形富豪”。
一般来说，拨备覆盖率是一项“越高越好”的指标，代表实际计提贷款损失准备与不良贷款的比率，越高说明银行抗风险的能力越强。
其实早在2021年，杭州银行的拨备覆盖率就升至500%以上，遥遥领先与城商行平均拨备覆盖率180%。但是在不良率下降，利润不断上升的同时，杭州银行却不断提高抗风险的资金，不能不让人怀疑有意在隐藏利润。
2023年，杭州银行拨备覆盖率更是达到了561.42%，在所有上市银行中排名第一。
虽然拨备覆盖率越高越好，但监管部门对这个指标的范围有明确的指引。早在2019年，财政部就曾在关于《金融企业财务规则（征求意见稿）》中提到，以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150％，对于超过上述标准2倍以上者，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
换言之，拨备覆盖率300%以上就算隐藏利润了。
最新数据显示，截至2024年6月末，杭州银行拨备覆盖率为545.17%。
