ASML北京维修中心意义重大，持续重视GKJ0-1投资机会 事件：ASML年报

ASML北京维修中心意义重大，持续重视GKJ 0-1投资机会 事件：ASML年报披露：计划在北京（中国）开设一个新的再利用和维修中心，这标志着再利用制造业的又一个重要进步。 1、2024年ASML中国大陆收入101.95亿欧元，占比36%，根据产业调研反馈，目前大陆存量GKJ数量预估2000台，其中ASML占比超过70%，此次ASML规划北京再利用和维修中心对ASML具有重要商业意义，同时一定程度表明了ASML对中国大陆的态度（目前并未相应美国制裁号召），结合到ASML后续不再披露中国大陆销售情况，对中国大陆后续晶圆厂先进制程扩产是积极信号。 2、我们认为面对中国大陆庞大的GKJ再利用、维保市场，ASML预计通过扶持本土供应链来完成（参考ASML 24年报的描述：其相关维修中心，与当地供应商和专业维修合作伙伴合作，打造本地生态系统），实现本地自主，这也有助于规避美国后续相关制裁（大概率是ASML属地化的原因）。对本土GKJ相关零部件供应商是利好：一方面配套ASML再利用、维保零部件供应提升本土产业链GKJ配套能力，加速国产GKJ突破；另一方面，庞大的ASML后市场大幅提升本土零部件成长空间。 3、我们一直强调25年国产GKJ产业正在迎来积极变化，预计后续产业进展好于市场预期，而且不止在高端GKJ（浸没式）要实现突破替代，中低端GKJ也会迎来全面国产替代（上海微电子100台先进封装GKJ扩产已经说明了这一趋势），GKJ是中国硬科技自主可控最后一块拼图，战略意义重大，产业趋势确定。 投资建议：GKJ属于自主可控弹性环节，重点推荐福光股份、茂莱光学、华辰装备、百傲化学、汇成真空、福晶科技。