Mysteel解读：越南对华热卷反倾销总量影响与起因解析
背景：
2025年2月21日，越南工业和贸易部发布第460/QD-BCT号决定，对原产于印度和中国的某些热轧钢产品征收临时反倾销税。据此，对被调查中国产品适用的临时反倾销税率为19.38%至27.83%。时间有效期为发布日起15日后生效（即北京时间2025年3月7日）。
正文：
近3来，越南已经成为，中国热轧出口的最大市场，是中国最重要的钢铁出口市场，其2024年进口的热卷总量为814.14万吨，同比2023年增长39.26%。中国出口从宽度区分，主要分为2米以上和2米以下，其比重约为1:9（国内可做2米以上宽度热卷的钢厂并出口的钢厂较少，主要以宝武+鞍本为主）。越南进口这部分量，主要用途则侧重于其国内工业领域和制造业领域。
此次反倾销的主要热卷规格为厚度从1.2毫米至25.4毫米。从贸易行为会分为2个部分，来料转运与来料加工：越南来料转运与来料加工主要是原卷到港后再从保税区去其周边国家（柬埔寨、老挝等无热轧产能地区），因此这部分比重十分有限。
而宽度不超过1,880毫米，1880mm以上宽卷仍可正常出口。中国可出口的这部分量相对偏少，因此对于此次反倾销而言，同比影响依然可以达到90%水平，年总量规模约为732万吨/年，折合每个月60万吨/月。
反倾销对于3月份越南的出口量会有多大影响？
不过考虑到2024年越南已对中国提出一次反倾销申请，导致部分客户为了规避风险，而出现停单的情况。从数据看，2024年12月出口量已环比下降34%（45万吨 vs 月均68万吨），显示部分买家提前缩减订单。就市场反馈1月越南进口中国的总量依然保持，但在进入2月后数量级就非常稀少，所以就环比出口实际量看，3月较2月总量或将等同，而2月较1月则会有一个季节性的下降。根据Mysteel钢材出口发运量监测来看，预计1月环比回升至50-55万吨。而2月出口量来看，春节假期导致物流停滞，以及钢材出口发运量监测显示2月中国周度出口全球量下滑明显，2月出口至越南热卷总量或将回落至30-35万吨。
为何会出现反倾销？反倾销后越南价格是否会呈现上涨？
从价格看，截至2月21日，东南亚进口(CFR，东南亚各国主流)价格为484美元/吨，若加征本轮关税，整体进口价格会攀升至577.96至614美元/吨，而3月和发3月出厂475美元/吨，进口价格与出厂价再次被拉开，导致中国出口越南的热卷量严重受阻，而这次反倾销也主要对于越南本地钢厂形成保护，避免大量冲击其本地市场，也避免本地钢厂持续亏损。
随着近几年东南亚产能发展，越南本国有和静、合发2个工厂，其减少出口可以有效提升自身国家产业利润；其次近2年印尼德信与大马东钢出现后，其东盟国家属于0关税，均可以为越南提供每年约200-400万吨的总量供应，因此反倾销后，对于越南自身的影响则相对有限，对于其自身价格或将呈现一定的利润修复。
总结：
此次反倾销对于市场情绪影响较大，越南作为中国的核心出口国，反倾销后对于短期国内出口会起到抑制作用，对于国内供需平衡带来影响。从此次反倾销所带来影响看，去往越南的量级会呈现1月>2月>3月，从量级考量，3月份出口越南热轧总量或将低于30万吨级别，未来需求较难增量。
