三原因造成A股掉头大跌！人工智能带崩科技股！是洗盘还是出货？
节后A股市场连续稳步走强了数日之后，今天终于出现了一次像样的回撤。这种缓涨急跌式的回调，杀伤力往往不小，尤其是以人工智能为首的主线热点，今天普遍出现了深幅杀跌，并带动其他科技股集体走弱。由于近期大家关注的焦点全部集中在科技股上，所以今天大跌时让不少投资者将过去数日的利润悉数回吐。
现在大家最关心的问题无非有几个：一是今天整个市场为什么会突然掉头大跌？二是今天调整的性质，到底是洗盘还是主力出逃？三是以人工智能为首的科技股是否存在趋势降温的风险？
我们先来看看第一个问题，今天A股市场回调的原因？
由于是短线震荡，所以大盘下跌多半与宏观经济基本面关系不大。而除了基本面外，能对大盘短期走势造成影响的因素主要也就是消息面、技术面、资金面，以及市场内部格局变化带来的短线冲击。
据旌扬观察，昨天晚上到今天盘中，国内外消息面上不仅没有大级别的利空，而且还都是利好。比如国内方面，昨天高层主持召开了民营企业座谈会；工信部等8部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》等。国外方面，高盛为首的外资投行，仍在继续发表看多研报，预计人工智能将为中国股市吸引2000亿美元的净流入，沪深300将再涨20%等！
既然消息面上没有利空，那今天整个市场出现中阴回调，主要原因就在技术面和资金面上了。
从技术面上看，在最近几天的文章中，旌扬都和大家提到本周有可能出现冲高回落。这是因为去年10月到12月的箱体平台中，积压了大量的套牢盘。这个箱体平台，也是大盘、创业板指等主要指数的中期重要压力位。
也就是说，节后几个交易日，A股大盘是顶着重重压力碎步上行的。第一道关是60日线压力位，用了3个交易日，在上周三才攻下来；第二道关是前期平台压力位，也是重压位，用了5个交易日仍然没有拿下。创业板指的情况也差不多，昨天高开在前期平台压力位正下方，全日高开低走，今天跌幅明显扩大。
除了技术面外，各路主力没有形成做多合力，也是导致今天冲关失败掉头下跌的主要原因。
对于这点，旌扬在前面几天的文章中也有过详细的介绍。据旌扬观察统计，上周A股市场稳步震荡上行，做多力量其实是游资和外资，而内资机构则一直在压盘，5个交易日中有4天处于净流出状态。也正是因为内资机构持续减仓，才造成A股和港股在节后出现严重分化。
有意思的是，本周一内资机构惜售情绪增加，卖盘明显萎缩，机构资金在买盘不变的情况下，开始转为小幅净流入。但此时游资又有了新想法，昨天游资的卖盘与上周基本持平，但是买盘却出现大幅萎缩，造成游资从上周五的大幅净流入转为小幅净流出。
相比之下，最近这段时间恐怕只有外资始终保持加仓状态，今天恒生指数和恒生科技股指继续走强，其中恒生科技股指已经连续3个交易日创出2年多来的新高。这表明，外资不仅仅只是看多中国资产，而且还在连续加仓！
除了技术面和资金面外，今天主线热点悉数下跌，也进一步加大了整个市场的调整压力。
从板块指数的跌幅榜上看，今天人工智能主题出现长阴重挫，AI大模型方向的SORA概念领跌，跌幅接近6%；A应用方向的小红书概念、教育、文化传媒、快手、字节概念等，跌幅普遍高达5%；近期人工智能的三个核心细分板块中，AI智能体和DeepSeek概念均下跌超过4%，云计算跌幅最小也超过3%。
现在的人工智能已经不是一个简单的投资主题了，一方面，人工智能涉及到的分支板块众多，覆盖市值巨大，所以人工智能集体回调，直接会对大盘和创业板指带来压力；另一方面，人工智能还是近期A股市场核心主线热点，人工智能大跌会在很大程度上扭转市场人气，起码让场外资金保持观望不敢擅入。
这也可以从今天市场中的几个细节上找到答案，比如大盘午后是单边缩量下跌的，没有什么资金进场承接；再如比几个跨境ETF死灰复燃，这也是场外资金分流的证据。
在上文中，旌扬和大家详细列举了造成今天A股市场大幅回调的3个主要原因。我们只有弄清楚了调整的原因，才能判断调整的性质，以及后期整个市场的走向！
先给大家一颗定心丸！在旌扬看来，今天A股市场大跌并非是主力出货，而是正常的震荡蓄势。这点完全可以从造成大盘调整的3个原因上找到答案！
技术面：按照上文分析，大盘和创业板指反弹到前期平台压力位遇阻。但上有压力，下方同样有支撑。按照旌扬近期分析，大盘上周三突破60日线后，60日线就会从压力位转变成为支撑位。今天午后大盘回撤到60日线附近止跌，正是60日线的支撑作用在发力。除了均线支撑外，更大的支撑是今年1月的箱体平台，这里同样是较多大资金的成本位，从点位上看，在3240附近。由此可以看出，现在大盘实际上是处于两个平台之间的，连续大涨大跌都有难度。
资金面：大盘上行步伐不够坚定，是因为机构、游资和外资没有形成合力。但这三方主力中，近期外资始终保持做多状态，所以关键就看机构和游资的调仓策略。当机构和游资同时减仓时，做空力量必然超过外资，造成大盘下跌，今天就是这样；但当机构和游资中，只要有一方反手做多，市场多头力量就会盖过空头力量，大盘就能应声止跌。而据旌扬观察，最近机构和游资虽然在追高时有分歧，但若遇到连续回调，大概率会加大低吸力度。也就是说，近期机构和游资不会连续减仓，更不太可能出现机构、游资和外资三路主力同时砸盘的情况。
市场内部格局：人工智能为首的科技股，会不会趋势转弱呢？这个问题，旌扬在最近的多篇文章中都和大家分析过。从交易数据上看，主力机构从1月24日开始大幅加仓AI智能体，节后2月6日进场DeepSeek概念概念，2月11日开始大幅加仓云计算。在2月11日之后，人工智能连续大涨的过程中，机构和游资的筹码虽然有所松动，但却仍在追高加仓云计算。上周，云计算就是机构和游资的唯一合力加仓方向。本周一，游资仅小幅减仓云计算，机构席位还在大幅加仓。以旌扬的经验来判断，主力介入程度越深，人工智能就越不可能单边急跌。因为单边急跌谁也走不了，跌几天必然会有自救拉升。只有在上涨的过程中，主力才能顺利出货。
所以仅从调整原因，我们就可以判断今天调整的性质，以及主线热点是否存在快速降温的风险！
最后再来说说操盘策略。通常情况下，长阴重挫首日最好还是要离场的，因为做空动能没有释放完全，起码次日还可能会继续下探。如果今天大家做出了减仓动作，后面几天需要观察人工智能几个主要板块的走势，当领涨的分支板块触及10日线支撑位不破时，就可以准备着手低吸了。如果今天没有减仓，也就没必要再减了，因为科技股多半跌不了几天就会反弹，明天再出恐怕就卖在相对低点了。
