【2月10日富国基金市场点评：A股缩量上涨，DeepSeek效应持续】 [太阳

【2月10日富国基金市场点评：A股缩量上涨，DeepSeek效应持续】 [太阳]事件： 🏵2025年2月10日，三大指数上涨。上证指数上涨0.56%，沪深300上涨0.21%，创业板指上涨0.44%，中证500上涨0.94%，中证1000上涨1.25%，科创50上涨1.76%，北证50上涨3.38%。全A成交额为1.76万亿元。分行业看，表现较好的是：计算机(3.97%)、传媒(3.25%)、商贸零售(3.02%)；表现相对靠后的是：电力设备(-0.54%)、煤炭(-0.28%)、公用事业(-0.12%)。 🏵今日个股行情较好，个股上涨率为76.85%，涨跌幅中位数为1.27%。主题方面，医保支付改革、DeepSeek、拼多多合作商等板块表现较好，央企煤炭、煤炭开采精选、航运精选板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股缩量上涨，北证50收涨3.38%，万得微盘股指数收涨2.26%，红利资产表现较弱，红利指数收跌0.32%。结构上，计算机板块受到AI提振表现较好，传媒、商贸零售等板块受到行业利好消息影响表现较好，煤炭、公用事业等红利板块表现较弱。量能方面，全A成交额17596亿元，较上个交易日缩量2323亿元。向后看，随着两会临近，政策预期牵引下市场有望在震荡上继续寻求向上的机会，中期需关注增量政策的跟进及经济数据对基本面修复的验证。 [玫瑰]计算机板块领涨，DeepSeek效应持续，带动云计算、AI算力、大数据等概念上涨。DeepSeek上线后吸引了大量个人用户的使用和关注，在近期更是逐渐将影响力扩展于AI和互联网之外，各产业开始接入DeepSeek开源大模型，也因此提高了对算力资源的需求。消息面上，已有互联网大厂拟投资超1.5亿美元建设首个中东数据中心，用于基础设施、资源和相关投资建设。DeepSeek的出现不仅象征着国产大模型的发展以激励更多人才参与建设，它带来的人工智能使用成本下降也利好大模型应用端的繁荣，通过AI赋能的方式推动各产业的发展，下游应用需求的增加再进一步推动对上游算力基础设施的需求，算力服务提供商等有望获益，并且还将推动对上游芯片的需求，有望助力国产算力芯片发展，推动全产业链发展以及国产化进程。 [玫瑰]医药生物板块表现良好，DeepSeek推动智能医疗发展。消息面上，近日多家数字医疗领域的头部企业先后官宣接入DeepSeek，可以推进在电子病历、临床科研、健康管理等行业场景中的应用；此外，AI也可以重塑新药研发模式，在例如分析复杂生物系统、识别疾病生物标志物和潜在靶点等环节中提供帮助，或提升效率、节省成本；同时，AI还能赋能线上医疗效率和质量。向后看，AI+医疗的应用有望通过更好的产品质量和更高的效率，推动医药生物板块基本面上行；此外，行业的创新也有望推动医药生物板块的估值提升。 [玫瑰]行业配置而言，在宏观经济数据、业绩和政策的空窗期，重点关注：1）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，关注端侧硬件、AI软件应用、半导体等；2）政策预期：扩内需为2025年经济工作的重中之重，两会将至，关注消费电子等“两新”政策扩围受益方向以及新消费等。3）业绩线索：关注业绩预告显示的业绩高景气或改善的方向，集中在科技（电子、计算机设备、通信设备）、部分高端制造（船舶、机械）、“两新”政策领域以及非银等。 （市场有风险，投资需谨慎）