很多人听到车企负债高，第一反应就是企业是不是“扛不住”了？但实际上，负债不是简单的“欠债”，而是企业运作的必然结果。尤其是汽车行业，作为一个典型的重资产、高投入行业，不管是研发、生产，还是供应链管理，都需要大量资金支撑。所以，全球所有主流车企的负债都不低。
比如，2023年，大众集团的营收是2.5万亿元，但总负债高达3.2万亿元；丰田的营收2.1万亿元，总负债2.6万亿元；通用汽车的营收1.24万亿元，总负债1.48万亿元。这些全球头部车企的负债普遍高于营收，说明高负债在汽车行业是常态，不能只看负债绝对值，而要结合企业规模和营收来看。
再看国内车企，比亚迪的资产负债状况明显更健康。2023年，比亚迪营收6023亿元，总负债5291亿元，负债率远低于大众、丰田等国际巨头。更重要的是，负债的质量也不同。比亚迪的有息负债仅303亿元，占总负债的6%，相比之下，丰田的有息负债高达1.7万亿元，占总负债的67%。这说明比亚迪并不依赖高额借贷来维持运营，而是更多依靠自身经营产生现金流，财务结构非常稳健。
除了负债水平，应付账款也是衡量企业健康度的重要指标。企业规模越大、营业收入越高，与供应商的合作规模就越大，应付账款自然也会增加，这是正常现象。2023年，比亚迪的应付账款占营收比例为33%，远低于赛力斯（84%）、东风（57%）、长安（50%）等企业，说明比亚迪相对于营收规模，其供应商货款占比并不高，资金管理稳健。
再看账期，比亚迪与供应商的合作账期为128天，比上汽（140天）、长城（163天）、长安（185天）都要短，说明比亚迪在供应链管理上更高效，合作关系更加健康。账期短意味着供应商能更快回款，形成良性循环，保证产业链的稳定。
总结：谈负债要谈企业规模和营收。企业发展关键在于健康运营，而非负债数字。负债从来不是衡量企业好坏的唯一标准，企业的规模、营收、负债结构、供应链管理等，才是真正决定一家车企稳健发展的关键。比亚迪在保持高速增长的同时，资产负债结构合理，有息负债极低，供应链合作稳健，这不仅说明企业经营良好，更证明了中国新能源汽车企业的强大竞争力。
