【12月27日富国基金市场点评：三大指数冲高回落，农业涨幅居前】 [太阳]事件

【12月27日富国基金市场点评：三大指数冲高回落，农业涨幅居前】 [太阳]事件： 🏵2024年12月27日，三大指数涨跌不一。上证指数上涨0.06%，深证成指下跌0.13%。创业板指下跌0.22%，沪深300下跌0.16%，中证500上涨0.21%，中证1000上涨0.18%，科创50下跌0.82%，北证50下跌1.22%。全A成交额为1.45万亿元。分行业看，表现较好的是：农林牧渔(2.54%)、国防军工(1.63%)、建筑材料(1.24%)；表现相对靠后的是：通信(-1.33%)、电子(-0.95%)、家用电器(-0.67%)。 🏵今日个股行情略好，个股上涨率为65.89%，涨跌幅中位数为0.70%。主题方面，反关税、生物育种、海南自贸港等板块表现较好，培育钻石、超硬材料、拼多多合作商板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日军工板块大幅高开并带动指数上行，盘中互联网金融、券商等异动频频，致使创业板指一度涨超1%。午后，农业板块大幅走强，并成为指数下跌时的对冲避险题材。昨日大涨的光模块（CPO）、半导体、高速铜缆连接等今日普遍回调。短期看，在经济工作会议后，市场对政策的博弈将从“预期”转向“现实”，在政策的真空期内，市场对来年景气度/产业趋势较强的板块关注度较高，今日AI硬件侧虽然普遍调整，但鉴于明年的景气度与业绩能见度均较高，仍可以关注后续机会。微盘股在连续下跌后于近两日开始反弹，但考虑到微盘股的估值仍然偏高且技术层面上仍然缺乏企稳的关键证据，故而短期内大盘股或仍存在收敛微盘超额收益的机会。中长期看，随着国内基本面复苏斜率逐步上修，叠加海外流动性改善，中国资产有望迎来盈利端和估值端的双重修复。 军工板块早盘强势。四季度多为军工行业密集完成交付的阶段，也多是向中上游传递需求的时期，展望2025年，为“十四五”计划最后一年，“十五五”计划前一年，军工行业基本面有望在需求理顺背景下迎来逐季度好转，行业基本面已在拐点阶段，后续军工板块的β机会不容忽视。 [玫瑰]农业午后活跃。消息面上，据农业农村部消息，我国确定2025年粮食生产三大重点任务。此外，历来新年伊始，中央一号文件均会围绕三农问题展开，部分活跃资金受确定性事件的预期驱动选择提前入场博弈。基本面上，内部政策支持明确，粮食安全已成为国家战略，包括转基因技术的推广、知识产权保护的加强等，政策的出台有助于提升种业企业的竞争力和盈利能力。外部受地缘政治影响，全球的种子库存仍处于历史低位，粮价仍然存在上涨预期，相关公司或具备估值修复机会。 [玫瑰]行业配置而言，重点关注：1）主线一：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，重点关注半导体、消费电子及AI应用等产业趋势较强的方向。2）主线二：政策仍在加码期，聚焦政策发力的方向，关注非银金融及受益于化债的建筑、环保、IT服务等；有政策导向预期的消费行业优先级有所上升。3）主线三：红利资产仍是底仓选择，关注盈利预期稳定的铁路公路/运营商/电力等。 （市场有风险，投资需谨慎）