美元潮汐，经济周期与资产价格

图是大别山区里面某个小水库。 题目很大，并没打算写论文，也不是啥新知识。由于当前正好处于美元潮汐的转换过程中，接下来资产价格会有一些变化，就写几句，不见得对，权当娱乐。 传统的美元潮汐理论认为，美国释放流动性，降息，全球经济景气，资产价格上涨；美国收紧流动性，加息，全球经济不景气，资产价格下降。但这个过程中其他国家（特别是不太富裕的国家）节奏上会滞后与美国资本，于是为美国资本创造了高抛低吸的时间差。从我们这两年的情况看，境内资产价格受到美元流动性收紧叠加加息影响而走低，影响来自三个方面： 1、上述原因影响下，人民币汇率方面一直面临压力，即便境内的资产以人民币计的价格完全不变，也对美元呈现了贬值。 2、由于中美利差倒挂，海外热钱游资啥的走了不少，导致国内前期虚高的资产价格出现崩跌，比如房价，平台债，地产债之类的，这波价格下跌导致土地价格下跌，也导致地方平台和房地产融资能力受限，严重的就资金链断裂，进而引爆了一系列金融风险，影响了市场信心。于是房地产债券，平台债，房地产链条企业股票，房价等等资产价格纷纷下跌。由此引发的经济预期不足更导致消费和投资的不景气，CPI和PPI数据都负增长。最终，各类资产价格都受到影响。 3、美元流动性收紧叠加加息后，受影响的不止我们，其他国家经济压力都大，去年初的时候大家热议美国经济硬着陆也是基于这方面考量。全球需求减少后，我们出口自然不好，制造业就业也受影响，还加剧了汇率贬值，从而促进了相关资产下跌和经济大面的不景气。 2024年，随着美国开始降息并停止QT（量化紧缩），将有越来越多的资本从高息的襁褓中走出，闯进一片又一片市场。那么哪些资产最值得抄底呢？我并不是搞投资的，只是针对这个问题做了一点思考，以下是我的观点： 1、垄断行业资产，这种优质资产在很多国家都是国有的，给不给抄底不确定。 2、基础设施资产，找那种收益不错的，比如水电气公路交通什么的，但是同样这种很多是垄断的，不确定让不让抄。 3、消费类资产，水深，需要摸透该国百姓未来的消费偏好再抄。 4、部分服务业资产，一般是有些门槛的资产，门槛越高越好，不过这种资产可能跟少数几个人关联度高，得依靠核心人员。 5、科技创新资产，水更深，对技术背景和行业背景要求高。 就写这么多吧，其他的直播瞎聊的时候可以讨论下。 当潮水袭来，裸泳的重回大海，坐船的早已远航。