作为芯片制造过程中必不可少的核心设备，光刻机可以说是人类科技的巅峰之作，因此能够生产光刻机的厂商屈指可数，荷兰ASML又是其中的佼佼者，独家垄断EUV。

近年来，ASML业绩一直不断攀升，因为台积电、三星、英特尔等晶圆巨头都在争抢它的光刻机。然而，令ASML始料未及的是，情况出现反转，业绩股价双双爆雷了！

近日，相关机构公布了荷兰光刻机巨头ASML的股价，竟然下跌超过了16%。这可是从1998年以来26年来的最大单日跌幅了，不仅是ASML，恐怕荷兰也没有想到。

值得一提的是，跌幅过大还拖累了其他企业，像英伟达、博通、AMD等都下跌约4%。

你以为这就完了，要知道祸不单行，由于技术出现失误，ASML的第三季度财报被意外提前发布到网上，尽管很快就被公司给撤下，但为时已晚，已被第三方网站抓取。

财报被提前披露也就罢了，关键是ASML第三季度业绩严重不及预期。从网上的数据来看，ASML第三季度销售额74.7亿欧元，毛利率50.8%，净利润20.8亿欧元。

营收、利润、毛利率基本达到预期，重点是新增订单金额仅为26.3亿欧元，环比下降53%，市场预期为53.9亿欧元，只达到一半左右，这可是代表着未来增长的潜力。

在这种情况下，ASML也底气不足，于是只好下调了明年的销售目标和毛利率指引。

2024年全年净销售额预计为280亿欧元，预计2025年将为300-350亿欧元之间，此前预期为300-400亿欧元；毛利率将在51%-53%之间，此前预期为54%-56%。

近期，ASML还对外宣布，发往英特尔波特兰工厂的第二套High NA EUV光刻机已完成组装，没想到还是没有拉动业绩增长，还是依赖大陆市场营收，占比高达47%。

ASML如今的形势确实不太乐观，之所以会这个情况，究其原因不外于以下两方面。

首先就是全球芯片整体形势低迷。近两年，自从全球芯片从短缺突然转变为过剩后，整个市场一直没有恢复，尽管人工智能领域带来增长潜力，但复苏速度依然非常缓慢。

对此，ASML总裁富凯表示，复苏步伐远远不及此前的预期，这个情况预计将会持续到2025年，导致客户态度普遍比较谨慎，所以才根据情况下调了明年的销售目标等。

这也难怪，连台积电这个最大的客户都放缓扩产，此前就推迟了EUV等设备的交付。

其次就是美方芯片限制越来越紧。从相关数据可以看出，ASML近一两年业绩依然能够保持稳定增长，完全利益于来自大陆市场的营收，去年这个营收占比就在翻倍增长。

今天第一和第二季度这个占比都为49%，第三季度略有下降，但占比依然高达47%。

正是因为ASML加速向大陆市场出货，才有了这样的结果。然而，美方近两年却不断扩大芯片限制，尤其是盯上了ASML光刻机，不断向荷兰施压，限制ASML出货。

2022年10月，美方出台了非常严格的出口管制政策，于是开始扩大光刻机限制，拉拢日本和荷兰于2023年1月达成三方协议，随后两方先后宣布对外实施出口管制。

这导致从今年1月开始，ASML不能向中企出货先进浸润式DUV光刻机，本来还有两款旧型号能够出货，后来在美方督促下，荷兰也把这两款加入限制，也不能出货了。

这一次，ASML总裁直接表示，预计明年来自大陆市场的营收将会下降到20%左右。

ASML第三季度的新增订单为什么下降那么多，其中重要原因就是来自大陆市场的订单严重下滑了，这主要是因为美方芯片限制。接下来，ASML的业绩恐怕会更不好看。

对此，有外媒直接评价道，ASML大势已去了，因为美方芯片限制还会持续，根本没有放松的迹象，而大陆国产光刻机又在加速突破，ASML面临的形势只会越来越严峻。

ASML想要继续增长，只能寄希望于自由出货，但不知道荷兰顶不顶得住美方的压力。