四川长虹多元失足。

你花样挺多。如今随着手机的发展，看电视的人是越来越少了。2024年上半年，我国的彩电市场销量只有1351万台，比去年跌了7.9%。虽然销量下滑了，但是这些彩电大佬们的钱包却鼓起来了。比如四川长虹，业绩虽然好看，但实际赚的钱并不多。四川长虹的口袋里其实并没有多少钱，所以股市里的小伙伴们对他们也没那么热情了。

星空行研带你赚钱，这期一起来研究四川长虹走上了多元化发展道路后面临的哪些困境和挑战。

四川长虹老牌国企起家，1958年诞生，最初是军工雷达大户。时间一晃，长虹从军转民开始玩电视和空调。2000年后，长虹大跨步搞起了多元化，电视、空调不再是唯一。IT通讯网络、数码芯片、能源商用电子、生活家电全都上。到现在，长虹已经是个跨国大集团，什么都能造，什么都卖，房地产也是他们的一大块。不过电视、空调这些老本行现在被IT产品抢了风头。

长虹搞多元化本来是想赚更多的钱，但现实挺残酷的。2009年到2023年，年均增长率才7.83%。最近三年，增长率更是只有1.05%，远低于行业的11.28%的平均数。多元化战略本身没问题，关键是时机。通常企业在自己领域站稳脚跟后才考虑多元化，但长虹不是，他搞了不少不相关的产业，结果主业丢了市场。

90年代长虹电视市场占有率高达35%，现在只剩下7.7%。长虹现在就像是掉进了多元化的坑里，爬不出来了。长虹这波操作属实有点尴尬，不仅业务增长缓慢，盈利能力也是弱得可怜。这几年，长虹的销售净利润就一直在1%左右徘徊，成了真正的利率1.0时代。低盈利的罪魁祸首就是毛利率太低了。

IT产品业务是长虹的大头，2024年上半年占了34.47%的份额，但这块大蛋糕却不甜。上半年IT产品的毛利率只有3.71%，再加上消费电子市场整体不景气，各种产品的毛利率都在下滑。上半年长虹的综合毛利率是10.21%，比去年同期的11.04%少了0.83%。虽然费用率有所下降，但扣掉近8%的费用，净利率1%也就不足为奇了。

长虹这波操作是在玩低毛利的游戏，得想想办法提高盈利了。长虹这艘大船现在看起来有点吃力，利润薄得跟纸一样，而负债率跟坐火箭似的上涨，2024年上半年都快涨到75%了。要是只看眼前，长虹的现金流问题更让人头疼，速动比率常年在0.7%以下徘徊，这几年更是跌破了这个底线。

现在的长虹摊子铺的大，体量也大，但就像是跟风的小弟到处投资，结果力量分散，失去了家电大佬的地位。瑞的风也没能让他成为真正的战斗机，行业地位一路下滑。曾经的家电大佬现在的经营状况属实让人捏把汗。

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