昨天880695PEEK材料指数大跌，同益股份居板块之首，应该不是我文章的影响。我没那么大影响。 今天讲讲美日方面的事。 去年3月硅谷银行爆雷后，美国给予了救助。我当时即判断，一年后，特别是今年二季度进入观察期。今年三四月份有两家美国小银行爆雷，其中纽约社区银行被美国前财长努姆钦组团出资10亿美元救助。只是这两家银行太小，影响力不够。 但上周二，日本第五大银行农林中央金库爆雷。爆雷原因跟硅谷银行一模一样，主要是日本长期实行负利率，导致日本银行大量配置美国和欧洲债券。当美联储连续加息之后，这些债券亏损严重，因此日本农林中央金库宣布，将在截至2025年3月底出售超过10万亿日元的美国国债和欧洲债券，这就从潜亏变明亏。抛售后，截止2025年3月财年的净亏损将升至1.5万亿日元。 目前美元兑日元汇率为159.655，按此计算,将抛售626.35亿美元。到期亏损为93.95亿美元,这个数量不小。 前期4月29日到5月3日，日本央行为救日元汇率抛出美元美债，市场估计总共动用了80000亿日元，大致在480亿到500亿美元的规模。耶伦一直警告日本别抛美债，要将日本列为汇率操纵国，现在日本央行离美国财政部认定的汇率操纵国只剩下200多亿美元的额度，此时日本第五大银行宣布将在2025年3月底前抛售近630亿美元的美欧债券，这事的确意味深长。 当日本第五大银行出事，那么还有多少日本银行、欧洲银行、美国金融机构会因为长期持有美债出事，这个我们不知道。但暴露出来的只是冰山一角。仅仅日本金融机构持有的外债即达117万亿日元。而根据美国联邦存款保险公司报告，一季度美国银行界因债券导致的浮亏为5165亿美元。 耶伦不让日本抛美债，主要怕日本央行将美国国债价格打下来。打下美国国债价格，将导致两个后果，一是美国财政部国债发行利率更高，将付更多的利息。二是美国金融机构潜亏更大，闹不好哪家出事，潜亏变明亏，一旦有家大些的银行出事，很容易演变成火烧连营。 这是第一个重要的信号。 第二个重要的信号是，据美国银行最新报告，美欧商业地产风险正在来临。报告表明，由英国购物中心支持的商业抵押贷款支持证券CMBS爆雷，该券被评为3A级。这跟2008年金融危机类似，当年的次贷危机出问题的也是房地产金融衍生品（是普遍住宅），也是评级挺高的。这次类似，只是从住宅变成了商业地产。 无独有偶，据巴克莱银行的相关报告，以纽约曼哈顿百老汇一栋大楼的抵押贷款做支撑的3.08亿美元票据的AAA部分购买者也出现25%的亏损。惠誉有关商业地产分析报告称，美国写字楼价值已跌去40%，而且还未见止跌，称可能会比2008年下跌更甚，以致崩溃。2008年下跌幅度是47%。 当然，现在还不是最严重的时候。明年底，美国到期商业地产贷款超过1万亿美元，2027年是2.2万亿美元。 这两个信号表明，美国国债引发的浮亏、明亏等事件远没有过去，还有商业地产危机正在酝酿前来。外国金融市场比较容易迎来两面夹击，我们判断还有信用卡贷款，因为那个贷款利率超过20%。故未来仍将继续跟踪，持续观察。 我一直在讲，中美两国正在各自咬牙坚持，看谁先扛不住了。日本第五大银行爆雷和美国三A级商业地产抵押支持证券爆雷，都是某个信号。此刻，我们坐等美国大银行爆雷。 美国大银行若爆雷，美国货币政策就会转向，中国降息就会启动，届时A股牛市也将随时启动。