电动汽车以及人工智能大算力将成为下一轮半导体复苏的推手。

国际集成电路展览会暨研讨会（IIC Shanghai 2024） 日前在上海张江隆重举办。在展会现场圆桌研讨环节，来自晶华微、峰岹科技、芯易荟、帝奥微、英诺达的负责人就行业的复苏预期和下一轮市场的增长点分别做出了自己的判断和预测。以下为内容纪要：

A：2023年我们公司还可以，去年我们的营业额还稍微加了一点。

半导体是有周期的，去年全球半导体行业下降9%左右，今年预计会增加8%，但还追不上前年。

另外行业结构化比较明显，主要就是有很多公司前期囤货比较多。像我们虽然营业额是增加的，但是亏的，主要是价格杀得比较厉害。

就行业复苏来说，目前我们掌握到的情况，1.手机相关的芯片还可以，主要是国产替代，无论从屏到驱动，到手机周边国产的手机替代还可以。2.跟新能源相关的，像充电桩的芯片其实也是不错的。3.传统的像通讯，包括一般的电子产品还是比较疲软的，价格也比较低，消费者购买意愿也不是很强。所以今年有一些行业会还可以，机会是结构性的，但是对大部分公司来说也是一般。

刚才展示的top100里面尽管有一些营收增加了，但是有40家的利润是负的。最主要还是价格战。

另外整个行业的体感是比较差。一个主要原因是恶性循环，因为都亏得比较多，前面价格比较高，存货价格其实比较高，导致二级市场不好，估值就不高。很多公司其实还是靠融资生存的，估值不高影响了投资者的意愿，因为他是亏的，有很多靠融资生存的公司就很难受。前面投资亏的那些人，他们的金主爸爸有地方政府，有房地产商，现在房地产其实也不好做。所以普遍的体感应该还是会比较差的。

当然有些公司做得比较好，就像一些抓住热点公司还是可以的，包括一些AI相关，存储相关，一些新能源汽车相关的，包括手机相关的产业链还是可以的。

复苏的点今年应该还是不行，什么时候行现在还是不好判断。B：我们的很多客户确实是在2023年有很多问题，比如说家电行业，长期预测不太清晰，因为我们芯片的单价是比较低。但是我们公司本身有点比较幸运，大家知道家电也好，工业也好，车里面也好，机器人也好，需要动得东西越来越多。我们上市公司利润去年增加基近30%。因为上市公司必须把数据透露，客户逼着我们降价，搞得我们也压力很大。我是做技术的，从我的角度来说，车载、现在传统的机器人是23年比较热门的行业，给我们公司带来了很多机会。2024年感觉好像还行，每天好像慢慢变好的趋势，因为整体这个市场感觉是在扩大。

我们公司做电机控制，这样的东西过去不太需要芯片，芯片要求也不高，但随着高性能的运用越来越多，无极调速等，感觉电机控制难度越来越大（对芯片的要求也越多越高），可能我们比较幸运。

整个趋势来看我对2024年还是比较看好，应该比去年还好一些。C：因为我们是一个初创公司，对于初创公司来说，23年确实不是个好年，比如在融资方面遇到了收缩。

半导体行业分段很长，每家公司即使都是初创可能也有不同的分工领域，对于我们EDA初创公司来看，EDA作为底层工具和技术的提供商有一个很天然的抗周期能力。需求端的寒冬要传导到底层EDA需要一定的时间，但是在有上升苗头的时候，对于底层技术的需求，就会首先被提出来。

（当前）我们看到一些新兴的算法领域，包括机器人、音视频算法上非常有应用前景的一些技术和算法被提出来，而且被传导到我们公司来，特别是春节过后的一个多月里面我们接触了很多这样的公司。作为一个EDA基础技术提供商的角度来看，我们看到了下一轮往上升的苗头，特别是创新型和应用创新和算法创新上面的苗头。具体什么时候真正会来到，这个就很难来评价，我能告诉大家的是，水没那么冷。D：我们是一家模拟公司，信号链公司，23年确实是非常挑战的一年，整个公司的业绩是微跌的，但在整个同类公司看来我们还是处于名列前茅的。这得益于一个是我们公司毛利保持的不错，第二个是我们产品一直秉承着多市场差异化产品的战略。

对于接下来什么是时候复苏的一个点，我个人是比较看好的，今年下半年开始可能就会有复苏苗头。

原因有几下几点：第一，汽车的智能化，电动化的加速。传统汽车半导体的金额大概是几百美金，但是对于智能化的汽车会到两到三万人民币，也就是接近三千美金的水准。这里面有多方多维度的爆发，包括像电控、电驱、充电会有大批量的功率区间的需求，包括碳化硅；同步汽车智能化的是微电机的数量爆发式增长。比如以前的燃油车都是手动座椅，但是现在是电动座椅，一个电动座椅上就有十个电机，同时还有门把手，一个车上可能会多达一百个电机。同时大型支架也导致传感器以及算力芯片的爆发式增长。最近小米汽车刷屏，代表了其实国人对于电动汽车的接受度正在加速。

第二，AI场景的落地，AI现在开始在朝手机、PC渗透。年初的时候三星发布了一款AI手机，同时oppo以及魅族也都开始要all in AI手机，相信接下来的一年内应该会有一系列爆款的AI手机出现。AI手机的迭代不亚于当年传统机转到智能机的革命，会激发起大众对于新手机更换迭代的热情。

AI手机里面它的整个架构跟传统手机还是会有很大的变化的，比如算力、散热都是最大的挑战。这里面会导致整个手机里面的电池、电源芯片、主芯片、各类芯片都会有一个迭代升级。

电池现在就开始朝硅负极在走，它可以工作在更低的电池电压下，可以让电量功率密度更大一些。那随之而来的就是围绕电池所有跟它相关的芯片都会有一个迭代升级的过程。

如果汽车、手机、PC都有一个升级的话，那工业行业也不会差。工业行业只要消费端有起色，也会有起色，同时也包括新能源。

整体来看，个人的观点这个行业今年下半年可能会有比较快的复苏。E：英诺达去年销售收入增长了75%，我们是一家初创公司，本身的体量也比较小，增长了75%也没有超过一亿人民币。但我负责的市场和销售23年没完成任务。主要有几个原因:1.去年第一季度没有完成任务的一个原因是由于2022年半导体供应链短缺，致使2023年年初发货有一些加速器的到货延迟。2.二季度国内很多特别是做大芯片的公司遭遇了寒潮，可能是融资出现了问题，有的项目取消了，有的团队取消了。所以这个是我们去年遭遇的寒冬，我个人来讲没有完成我的业绩。

展望未来，我们的目标还是一个小目标。我们的目标肯定是会要跟着行业的复苏去走。

行业复苏对于我们所服务的客户来讲，整个半导体行业可以分：一类是设计公司，一类是制造公司，但这两类公司都是为应用服务的，而基本上每次新的应用都推动半导体的复苏以及发展。从上个世纪九十年代开始，互联网通信、移动通信、互联网、个人电脑、智能手机一波一波在推动半导体发展。

我认为电动汽车以及人工智能大算力会是下一轮半导体复苏的推手。在我们服务的客户当中，看到两种趋势，第一是电动汽车，电动汽车对于模拟的厂商来讲，有很多的电源管理芯片的机会，但是电动汽车必然伴随自动驾驶。我们服务的客户他们都在这方面（自动驾驶）投入大量的资金，以及开发了很大的新项目来做这个（自动驾驶）。3月28日小米发布了新的电动汽车，火爆的订单让大家就感到这个行业在发展。第二就是人工智能大算力。三月份还有一件大事就是英伟达在美国的开发者大会，预测算力很快就会变成一种新的生产力，这个我也非常赞同。（新生的事物）在慢慢的变化中，什么时候会出现爆款转换成一个巨大的增长，没有办法去预测。

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