2024年11月10日，全球人工智能芯片领导者英伟达（Nvidia）总市值达到36213.64亿美元，成为史上第一家市值突破3.6万亿美元的公司，超过苹果、微软，重新成为全球市值最高的上市公司。

自2022年底ChatGPT（聊天生成预训练转换器）发布引发AI热潮以来，这家美国芯片企业市值快速上涨。去年6月份一举跨越1万亿美元关口，今年2月份突破2万亿美元，6月份又踏进3万亿美元门槛。

有业内人士分析指出：英伟达的GPU（图形处理器）是训练生成式人工智能系统的核心组件，H100 GPU更是成为市场上的抢手货。微软、亚马逊、谷歌、Meta、甲骨文、xAI等科技公司已斥资数百亿美元购买。就在上个月，英伟达CEO黄仁勋宣布Blackwell架构芯片已全面投产，市场需求旺盛。

事实上，不只是英伟达，今年以来多家芯片企业市值屡创新高，包括台积电、博通（Broadcom）等。目前，台积电市值1.01万亿美元，是有史以来首家市值突破1万亿美元的亚洲科技公司。

当然有人欢喜就有人忧愁，由于在人工智能领域缺乏领导地位，英特尔、三星电子今年市值总计蒸发超过2200亿美元。半导体设备巨头ASML（阿斯麦）的日子也不太好过。

2024年第三季度，阿斯麦订单额为26.3亿欧元，不到上一季度近56亿欧元的一半，也远远低于市场预期（53.9亿欧元），又回到近三年来的谷底。订单情况直接影响未来的业绩表现，在人工智能及存储升级的背景下，公司在手订单不增反减，无疑给市场泼了一盆冷水。

公开资料显示：阿斯麦成立于1984年，由荷兰电子巨头飞利浦和ASM（先进半导体材料公司）合资成立，总部位于荷兰埃因霍温市，专门给台积电、格芯、联电、三星、英特尔等晶圆代工厂提供光刻机。

众所周知，光刻机是半导体制造的关键设备，按光源波长划分，可分为UV（紫外线）、DUV（深紫外线）、EUV（极紫外线）。阿斯麦是全球最大的光刻机设备商，同时也是全球唯一可提供7nm及以下先进制程的EUV光刻机设备商。

按理说，阿斯麦可以躺着赚钱，如此“闪崩”的订单数据，主要是受到监管限制加大以及部分客户突然“砍单”的影响。数据显示，中国大陆地区是其第一大市场，收入占比达到近五成左右（第三季度营收27.85亿欧元，同比增长14%，再创历史新高，占比达47%）。

如果中国市场的份额发生变化，阿斯麦的业绩也将受到影响。公司已经下调2025年目标，明年总净销售额将增长到300亿-350亿欧元之间(此前指引为300亿-400亿欧元)，毛利率介于51%到53%之间，此前预期为54%至56%。

值得注意的是，阿斯麦（2641.08亿美元）已经丢掉欧洲市值最高科技公司头衔，自7月份达到创纪录水平以来，已下跌逾三分之一。ERP（企业资源计划）软件公司思爱普取而代之，受益于云计算收入的大幅增长，市值达到2753.03亿美元，折合人民币约2万亿元（截至11月12日）。

简单介绍一下，思爱普（SAP）成立于1972年，总部位于德国沃尔多夫，是全球最大的企业管理软件和协同化商务解决平台的供应商、第三大独立软件供应商，为94%的世界500强企业提供系统服务，支撑全球87%的商业贸易。

公司在超过157个国家和地区有10.5万名员工、100余个研发中心，云用户超过2.8亿。2023财年实现营业收入337.38亿美元，净利润40.42亿美元，同比分别增加3.99%和68.42%。

早在上世纪90年代，思爱普就进入中国市场，在北京建立代表机构。彼时国内ERP市场尚处空白期，其带来很多国际领先企业的先进管理经验，帮助中国企业信息化。

经过30余年发展，思爱普已成为中国ERP市场的绝对领导者，服务了1.6万家中国客户，其中包括65家央企。大中华区有6000多名员工，中国研究院是德国之外最大的研究院之一；位于大连的全球支持中心则是全球最大的支持中心。