第一节 行业基本情况
一、行业范围界定
建筑业指国民经济中从事建筑安装工程的勘察、设计、施工以及对原有建筑物进行维修活动的物质生产部门。按照国民经济行业分类目录，作为国民经济二十个分类行业的建筑业，由以下四个大类组成：房屋建筑业，土木工程建筑业，建筑安装业，建筑装饰、装修和其他建筑业。建筑业的职能主要是对各种建筑材料和构件、机器设备等进行建筑安装活动，为国民经济建造生产性与非生产性固定资产。建筑业的发展与固定资产投资规模有着十分密切的关系，相互促进、相互制约。
建筑业生产是由劳动者利用机械设备与工具，按设计要求对劳动对象进行加工制作，从而生产出一定的产品，这使它具有工业生产的特征。但是，它又有许多不同于一般工业生产的技术经济特点，因而是一个独立的物质生产部门。其主要特点是固着地上，不能移动；复杂多样，彼此各异；形体庞大，整体难分；经久耐用，使用期长。
二、产业链情况
建筑行业的上游包括各类建筑材料、工程机械等，均属于充分竞争市场。上游行业对建筑行业的影响主要体现在原材料价格、供应商数量、供货速度等。国家宏观经济政策的变动，以及能源价格、矿产价格、劳动力价格的波动，可能导致上述原材料价格波动，最终可能引起行业内企业成本的波动。
建筑行业的中游包括房屋建筑业，土木工程建筑业，建筑安装业，建筑装饰、装修和其他建筑业。其中，房屋建筑工程包括住宅、商业建筑、工业厂房等各类建筑物的施工；土木工程包括建造各类土地工程设施；建筑安装包括建筑、修缮、安装和其他工程作业；建筑装饰、装修为采用装饰装修材料或饰物对建筑物的内外表面及空间进行的各种处理过程。
建筑行业产业链下游为端用户，包括房地产开发商、政府机构、其他行业的专业工程建设业主，以及购买住宅等物业使用权的普通消费者（例如城镇居民购买商品房）。他们根据各自需求向中游的建筑施工企业提出建设要求，支付相应的费用。因此，下游市场需求的变化会直接影响到建筑施工企业的业务规模和盈利状况。
三、行业政策环境
建筑业是国民经济的支柱产业，自改革开放以来我国通过政策的出台推动建筑业快速发展，建造能力不断增强，产业规模不断扩大，吸纳大量农村转移劳动力，带动大量关联产业，对经济社会发展、城乡建设和民生改善作出重要贡献。2024年以来，我国积极利用多项政策对建筑业而不强，监管体制机制不健全、工程建设组织方式落后等情况进行针对性优化，推动建筑业持续健康发展，为新型城镇化提供支撑，有效优化建筑市场环境、推进建筑产业现代化。
第二节 行业市场运行情况
一、行业供需情况
（一）行业供给情况
1、市场运行情况
2024年上半年我国建筑业实现增加值37771亿元，比上年同期增长4.8%，增速低于国内生产总值增速0.2个百分点。建筑业增加值占国内生产总值的比重为6.12%。
建筑业安装工程投资、建筑业总产值方面，上半年，全国固定资产投资（不含农户）245391亿元，按可比口径计算同比增长3.9%，其中，建筑安装工程投资同比增长3.8%，比全国固定资产投资（不含农户）增幅低0.1个百分点。
上半年，全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业）完成建筑业总产值138311.86亿元，同比增长4.8%，比全国固定资产投资（不含农户）增幅高0.9个百分点；建筑业企业完成竣工产值48231.89亿元，同比增长1.9%；在外省完成产值47541.87亿元，同比增长4.2%，在外省完成产值占建筑业总产值的34.37%。
房屋建筑施工面积、竣工面积方面，2024年上半年，全国房屋施工面积110.39亿平方米，同比降低6.2%。其中，新开工面积15.18亿平方米，比上年同期降低14.2%。房屋竣工面积13.51亿平方米，同比降低4.8%。
从全国建筑业企业房屋竣工面积构成情况看，住宅房屋竣工面积占最大比重，为59.06%；厂房及建筑物竣工面积占19.81%；商业及服务用房屋竣工面积占6.43%；其他种类房屋竣工面积占比均在5%以下。
截止2024年8月，我国城市更新行动有效促进建筑业高质量发展，全年计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个，1-8月全国新开工改造城镇老旧小区4.2万个，推动全国房屋施工面积上升至70.94亿平方米，新开工面积上升至4.95亿平方米。
2、市场主体运行情况
截至2024年6月底，全国有施工活动的建筑业企业151901个，同比增长8.7%；从业人数3820.74万人，同比降低4.9%。其中，国有及国有控股建筑业企业10050个，比上年同期增加1338个，占建筑业企业总数的6.62%。全国建筑业企业中，上半年签订合同总额签订合同总额533035.25亿元，同比增长3.7%，其中新签合同额149125.06亿元，同比降低3.3%。
2024年上半年，按建筑业总产值计算的劳动生产率为294227元/人，同比增长4.05%。
（二）行业需求情况
2024年1月至8月，全国新建商品房销售面积60602万平方米，同比下降18.0%，其中住宅销售面积下降20.4%。新建商品房销售额59723亿元，下降23.6%，其中住宅销售额下降25.0%。8月末，商品房待售面积73783万平方米，同比增长13.9%。其中，住宅待售面积增长21.5%。
从2024年1月至8月房地产企业销售表现来看，前100房企实现累计权益销售17578.18亿，同比下降约37.77%；8月单月环比下降近19.25，环比上升6.9%。保利发展、中海地产和华润置地占据前三甲，分别录得权益销售金额1740亿元、1674.65亿元以及1080亿元。其中，万科紧随其后为1064.39亿。
从全口径销售金额来看，1月至8月前10、前30、前50房企的门槛值分别约为650亿元、210亿元和95亿元。从销售面积来看，1-8月，前10、前30、前50房企的销售面积门槛值分别约为395万平方米、118万平方米和60万平方米；从权益销售金额来看，1-8月，前10、前30、前50房企的权益金额门槛值分别约为396亿元、148亿元和74亿元。
2024年以来，全国商品房库存同比表现仍是增长，全国前50房企单月新增土地建筑面积473.3万平方米，环比上升141.89%，同比下降64%。（1月至8月同比下降39.52%），而同期的新建住宅销售面积同比下降21.1%。供应的降幅超过销售的降幅。
整体来看，7月、8月属于住房消费的淡季，成交量环比6月有所下降，由于2023年住房消费趋势是前高后低，因此2024年下半年的住房成交可能不会延续上半年同期高基数的影响，如果今年下半年同比降幅持续扩大，则说明房产消费还在下探。
二、行业景气程度情况
2024年7月，受高温暴雨和洪涝灾害等不利因素影响，建筑业生产经营活动进一步放缓，全国建筑业商务活动指数为51.2%，比上月下降1.1个百分点。
2024年7月，建筑业新订单指数为40.1%，比上月下降4.0个百分点，连续七个月低于临界点，表明建筑业市场需求继续回落。
2024年7月，建筑业投入品价格指数为49.9%，比上月下降1.8个百分点，低于临界点，表明建筑业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所下降。
第三节 行业竞争格局及发展趋势分析
一、行业竞争格局
我国建筑行业市场主导力量主要包括三类企业。一是大型国有企业。该类企业在建筑工程行业中占据主导地位，凭借资金、技术、品牌等方面的优势，能够承接大型、复杂的工程项目，具备较强的市场竞争力。例如，中国交建、中国化学等八大建筑央企，在市场中具有显著的影响力。
二是民营企业。随着市场经济的发展，越来越多的民营企业进入建筑工程行业，并逐渐占据一席之地。它们以灵活性和创新能力著称，能够快速响应市场变化，提供多样化的服务。三是外资企业。外资企业凭借其先进的技术和管理经验，为行业带来了新的发展动力。在高端建筑、智能建筑等领域，外资企业具有较强的竞争力。
从建筑行业区域化特征来看，由于不同地区的市场需求、资源禀赋和政策环境存在差异，建筑工程行业的竞争呈现出明显的区域化特征。例如，江苏、浙江、广东等沿海地区的建筑业总产值位居前列，而部分中西部地区的建筑业发展相对滞后。同时，各地区在外省完成的建筑业总产值也存在较大差异。一些地区如北京、天津和上海，其在外省完成的产值占比较高，显示出较强的市场扩张能力。
市场集中度方面，近年来建筑工程行业的市场集中度逐步提升。大型建筑企业在市场竞争中通过兼并重组、战略合作等方式整合资源，提高市场竞争力。例如，在建筑业新签订单整体下滑的背景下，八大建筑央企新签订单合计同比增长，市场占比提升。
二、行业壁垒
（一）从业资质壁垒
我国对建筑企业实行较严格的市场准入和资质审批、认定制度。根据《建设工程勘察设计资质管理规定》、《工程勘察资质分级标准》、《工程设计资质标准》及《建筑业企业资质管理规定》等行业规章。设立了施工总承包、专业承包和劳务分包三大序列，各个序列有不同专业类别。建筑企业应当按照其拥有的注册资本、净资产、专业技术人员、技术装备和已完成的业绩等资质条件申请资质，经审查合格，取得相应等级的资质证书后，方可在其资质等级许可的范围内从事经营活动。
（二）资金规模壁垒
建筑企业要取得相应的从业资质首先需要有符合规定的注册资本和净资产。其次，企业从事建筑业务必须具备与之相适应的资金规模。建筑企业在项目投标和合同履行过程中都需要缴纳一定数量的保证金，在项目建设过程中还经常垫付各种建设资金，工程竣工后还要占用一定比例的质量保证金。行业特点使企业在项目承揽、设备购置、施工和竣工验收等环节都需要支付和占用大量的资金。
（三）技术壁垒
从事建筑业务需要拥有丰富从业经验的项目经理、足够数量的符合要求的经济管理人员和专业技术人员。这不仅是建筑企业申请和保持资质的需要，同时也是保证项目正常开展、保障工程质量、控制工程成本的重要因素。建筑建设人员队伍的专业技术水平、管理经验和数量，决定着建筑企业在同一时间可以进行施工项目的数量、工程质量和业绩水平。
（四）技术装备壁垒
建筑企业需要配备与其从事建设施工业务相适应的技术装备，如各类型号的盾构机、旋挖钻机、打桩船、半潜驳等。这不但要求建筑企业投入大量资金购置符合工程需要的工程船舶、工程机械设备，同时要求具备与之匹配的专业技术储备和专业施工队伍。
（五）从业经验壁垒
建筑企业已往的业绩、经验是业主进行招标时重点考虑的因素。具有丰富施工经验和良好市场口碑的建筑企业往往更能给业主提供优质服务。同时，由于工程项目的个体化差异较大，建筑企业在某一地区或某一领域的成功施工经验往往能帮助该企业提高在该地区或该领域的市场占有率，对限制其他企业进入该地区或该领域起到十分重要的作用。
三、行业发展趋势
（一）推进绿色发展
在"双碳"的背景下，碳排放限制逐渐升级，环保整治和能耗双控力度不断增强。同时，结合信息化和工业化深度融合等行业趋势，可以预见低碳生产技术的革新、节能减排和装配式建筑将成为专业工程公司发展的方向。这对行业的技术创新和服务创新提出了更高的要求，也为未来市场开发带来了新的增长空间。
尽管成本经济性仍然是一个瓶颈，政府主导绿色建筑的先期投资以及行业技术门槛的持续提高为领先型企业提供了跨越式发展的良机。建筑行业正在进入循环经济时代，可再生建筑材料得到大规模应用。在未来五年里，十大可再生建筑材料包括粘土砖、植物基聚氨酯泡沫板、大麻混凝土、生态砖、竹子、橡胶轮胎、夯土、报纸木、聚碳酸酯板和芯片板。《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》明确规定到2025年，新增大宗固废综合利用率应达到60%。因此，绿色可再生建筑材料的应用比重将不断提高。
（二）智能化与数字化转型
智能化和数字化技术正迅速融入建筑工程的各个环节，从设计到施工再到运维，数字化转型已成为不可逆的趋势。2024年，建筑信息模型（BIM）、物联网（IoT）、大数据分析等技术将在建筑工程中得到更广泛的应用。这些技术不仅能够提高项目的效率和准确性，还能大幅降低成本，提升项目的整体质量。北京山禾不动产的专家认为，未来，智能建筑、智慧工地的概念将进一步普及，并逐渐成为行业标准。尤其是BIM技术的普及应用，将推动建筑行业从传统模式向精细化、智能化方向转型，显著提升工程管理水平。
具体来看，智能建造是指将人工智能、物联网和建筑信息模型集成于建筑建造过程中，以此提高建筑项目的安全性、质量和可持续性，实现建筑项目全流程降本增效。近年来，由于建筑项目设计和施工要求愈加复杂，传统建筑业面临诸多挑战。而智能化的解决方案，能帮助传统施工过程实现效率和质量的全方位提升。采用智能建造解决方案可有效推动建筑业提高效率、降低成本，促进建筑环境的生态和经济可持续发展。
（三）开展新兴技术的应用与创新
2024年，3D打印、装配式建筑、无人机等技术将在建筑工程中得到更加广泛的应用。这些技术不仅提高了施工效率，还显著降低了劳动强度和施工风险。装配式建筑作为一种新型的建筑方式，正逐渐成为行业的热点。通过工厂化生产、现场组装的方式，装配式建筑能够显著缩短施工周期，并减少施工过程中对环境的影响。未来几年，随着政策的引导和市场的接受度提高，装配式建筑有望成为建筑行业的重要组成部分。
与传统方式相比，装配式建筑不受恶劣天气等自然环境的影响，工期更为可控，且生产效率远高于手工作业，比传统方式节约工期约75%，一栋乡墅主体7天完工，2个月即可精装交付。同时，装配式建筑自主研发生产的全轻混凝土复合密肋夹芯板密实性好、经久耐用，能最大限度地改善墙体开裂、渗漏等质量通病。工厂化生产替代了人力现场浇筑，建筑误差更小，从厘米级误差降到了毫米级。
第四节 行业运行风险分析
一、市场风险
建筑业的市场需求受到宏观经济形势、国家政策、行业发展趋势等多种因素的影响。经济增长放缓、投资规模下降等情况可能导致建筑市场需求不足，从而使建筑业企业面临订单减少、业务萎缩的风险。市场竞争激烈也是建筑业企业面临的一大难题，众多企业争夺有限的项目资源，价格竞争激烈，行业利润空间受到挤压。
二、合同风险
合同是建筑业企业开展业务的重要依据，但合同签订和履行过程中存在诸多风险。合同条款不明确、不完善，可能导致双方在权利义务界定上产生争议，引发合同纠纷；发包方资金实力不足、信用不佳，无法按时支付工程款，造成建筑业企业资金链紧张；合同变更频繁且缺乏有效的管理和控制，也会给行业带来成本增加、工期延误等问题。
三、质量风险
建筑工程的质量直接关系到人民群众的生命财产安全和社会公共利益，因此质量风险是建筑业必须高度重视的风险之一。施工过程中如果出现质量问题，如工程结构不牢固、建筑材料不合格、施工工艺不符合标准等，可能导致工程返工、维修甚至拆除重建，不仅给企业带来巨大的经济损失，还会损害企业的声誉和形象。
四、安全风险
建筑施工具有高危险性，安全风险无处不在。施工现场环境复杂，存在高处坠落、物体打击、坍塌、触电等多种安全隐患。如果企业安全管理不到位，安全措施落实不力，很容易发生安全事故，造成人员伤亡和财产损失，不仅会面临高额的赔偿责任，还会受到政府部门的严厉处罚，对企业的正常生产经营活动造成严重影响。
第五节 银行信贷建议
建筑市场作为我国超大规模市场的重要组成部分，是构建新发展格局的重要阵地，在与先进制造业、新一代信息技术深度融合发展方面有着巨大的潜力和发展空间。同时，我国城市发展由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重，人民群众对住房的要求逐步提升，为建筑业提供难得的转型发展机遇，带动建筑业树立新发展思路，将扩大内需与转变发展方式有机结合起来，同步推进，从追求高速增长转向追求高质量发展，从“量”的扩张转向“质”的提升，实现内涵集约式发展路径。
未来，建筑行业将在政策以及市场需求的推动下大力发展建筑工业化为载体，以数字化、智能化升级为动力，创新突破相关核心技术，加大智能建造在工程建设各环节应用，形成涵盖科研、设计、生产加工、施工装配、运营等全产业链融合一体的智能建造产业体系，提升工程质量安全、效益和品质，有效拉动内需，培育国民经济新的增长点。
建议2024年将全国建筑行业列为审慎支持类，建筑行业总体信贷原则是“审慎进入，创新服务，关注龙头，防范风险”。
从建筑行业的发展情况来看，2024年上半年江苏省建筑业总产值排名全国首位，竣工产值超过万亿元，全省建筑业保持强劲发展势头，拥有江苏中南建设集团股份有限公司、常州市建筑科学研究院集团股份有限公司等上市公司。同时，浙江省2024年上半年建筑业总产值排名全国第二，拥有浙江省建设投资集团股份有限公司等上市公司，全省19家公司入选2023年中国建筑业综合实力100强上榜企业，建议关注上述重点区域信贷机会。
