◎来源| 地产密探（ID：real-estate-spy）

令外界吃惊的是，“沪上国资房企”绿地控股率先公布了2024年三季报业绩。

当前，多数房企仍很艰难。在绿地官方各大平台上，“连续盈利”却成了它对外特别强调的地方。

当“活下去”尚不能成“确定性”之时，对于绝大多数地产非央国企来说，谈盈利似乎仍有点奢侈。

过去几年，绿地债务承担异常沉重，受楼市深调三年影响，超高层模式反噬，大伤元气，但依靠上海国资背景及信用支持，仍好于大部分民营房企的处境。

更重要的是，现年68岁的绿地“掌舵人”张玉良，早些年就已打破国企退休规定，至今仍奋战在一线。这种老当益壮的奋斗精神，是不是很鼓舞人心？

从刚披露的2024年三季报看，绿地控股今年前三季度营收同比下滑近37%至近1600亿元，归母净利润同比暴跌90.4%，即只有约2.37亿元。

与此相比，让人感觉突然“曙光初现”的是，今年第三季度绿地营收虽同比下滑43.8%，但归母净利同比暴增118.4%，扣非后归母净利同比增幅24.89%。在国资考评体系，能不亏且还能赚，张玉良及其团队至少拿到了“及格分”。

在绿地最新的官方文章，“前三季度连续盈利”被醒目地对外进行展示，似乎在无意中说“别人都亏得一塌糊涂，但我还行，说得过去吧”。

据绿地透露，今年前9个月累计完成房地产去化金额483亿元，回款476亿元，累计完成交付面积1127万方，一批住宅项目实现高品质交付，一批重要城市功能和产业项目如期完成建设节点。

这里不能不提“成都绿地468中心”，如今似乎已成很多当地人的一块“心病”，它既见证了国内地产狂飙井喷史，也目睹了各城市之间暗地比拼天际线。

该超高层项目开工于2012年，由三座摩天大楼组成，T1是蜀峰468，即高度468米，T2\T3为裙楼，原计划于2019年完工，但后续就停工了。

来源:网友拍图

今年8月中旬，中国五矿旗下中国五冶集团已介入绿地468项目，并启动了“星曜”项目（又称T2、T3”项目）复工，在成都市场曾掀起一阵躁动。

实际上，绿地“掌舵人”张玉良今年6月曾公开表示，将综合考虑市场情况、销售去化、交付目标、资金状况等统筹安排成都468项目推进节奏。

这番话撂出2个月后，绿地468项目“星曜”项目得以复工，但目前看，大家最关心的还是“蜀峰468”T1项目何时复工。

从张玉良提到的上述4个条件看，目前市场已打响“止跌回稳”大反攻冲锋号，各路房地产金融政策正在加码，10月以来各地销售已有明显起色，关键仍在绿地的资金流。

截至今年9月底，绿地控股手上存货4746.3亿元，比去年底减少930亿元，账上货币资金241.7亿元，也比去年底减少131亿元。

该期末，绿地控股短期借款373亿元，比去年底增加62亿元，且一年内到期非流动负债694.3亿元，也比去年底增加11亿元。

结合以上数据看，绿地控股当前短期偿债压力还是异常艰巨的。

截至今年9月底，绿地“白名单”项目融资共计取得银行批复32笔、101亿元；整体融资成本较年初下降0.22个百分点至5.36%；扣除预收款后资产负债率较年初下降1.58个百分点至82.97%。

客观地讲，绿地上述整体融资成本较同期其他央国企仍处在较高水平，而扣预后的资产负债率仍非常高，去杠杆仍有较长的路要走。

过去，绿地对超高层项目开发、营销及去化等均有一套成熟打法，比如有整层销售的丰富经验和客户资源，就算未来一年内不惜成本代价建成，后续维保成本也是一笔巨资，当前高端商办市场本身就不景气，租赁需求也不如前些年。

撇开资金状况，这也是当前绿地在交付目标“优先级”选择上的重要考量。