全球有机颜料巨头辉柏赫（Heubach）德国公司的破产申请。竞争格局改善！相当于行业少了10%的产能！

通过这个产业发展图给大家解释一下这一事件的影响！

如今的颜料行业是从一个激烈竞争期，逐步进入一个寡头期的过程中！

但还没有进入到寡头期！

辉柏赫的破产也就加速了行业进入寡头其的进程！

行业在激烈竞争期的时候，往往是投入高，竞争压力大，且盈利性不好，且很难进入行业强周期。

一旦进入到寡头期，盈利性会显著变好！

对于资本市场来说往往会在两种情况下炒作对应的股票！

第一就是从激烈竞争期逐步向寡头期推进的过程中，行业估值会显著提升，毕竟市占率提升，代表着永久性的成长！行业内的头部公司的基本面会出现显著变好。

第二就是步入寡头期后，出现周期性变好的情况。

欧洲公司之所以干不赢，我认为有两方面的原因！

第一就是产业链不具备优势！

颜料行业上游产业为中间体精细化工和基础化工行业以及无机化工行业，而中间体精细化工又源于石油化工和煤化工行业，因而其产品价格在一定程度上会受到原油等上游原材料价格波动的影响。

但是我们可以看到的是自从北溪通道被炸以后，欧洲那边的能源供应就成了问题，于是颜料企业的经营成本显著上涨，且短期不可逆！

第二、就是环保压力大

所有的化工行业都是污染行业，为了保护环境，就必须搞环保设备，政策标准要求越严格，产业环保投入越大！

国内可以见的也会加紧环保要求，从而提高进入的门槛！

在双重因素下，辉柏赫最终走向了破产之路！

化工行业之所以是强周期性，就是因为其扩产时资本投入大，投入周期长！且上游成本具有波动性！

所以我的观点是竞争格局的改善有利于行业的强周期属性！

同时由于欧洲地理位置的原因，欧洲的产能短期内不可能再开动起来！

最后就是国内谁会受益的问题！

谁有产能谁受益！谁有技术谁受益！

根据券商的统计数据显示，百合花市占率高达16.67%，且还在扩产！

那么行业竞争格局如今的情况是如何的呢？辉柏赫破产对行业的竞争格局影响又有多大呢？

据财联社5月7日消息，辉柏赫在德国工厂的高性能有机颜料产能在全球市场占比约10%。

且竞争格局正逐步向好！

自上世纪 80 年代后，全球有机颜料的生产逐渐由欧美发达国家向亚洲国家（如中国、印度）转移，亚洲已成为全球最大的有机颜料生产和消费地区。

2021 年，我国有机颜料产量为 26 万吨，约占全球有机颜料产量的 62%，约占亚洲有机颜料产量的74%。伴随环保政策趋严，利润空间趋紧，海外龙头企业逐步剥离颜料业务，

2019 年 8 月巴斯夫将全球颜料业务出售给 DIC，并于 2021 年 6 月完成颜料业务剥离；

2022 年 1 月，科莱恩将其颜料业务出售给 Heubach 集团和 SK Capital Partners，并与 Heubach 集团和 SK Capital Partners 共同建立一家全球性颜料公司，其中科莱恩持有 20%股份。

此外，随着有机颜料的快速发展，经典有机颜料的产能逐步趋于饱和甚至过剩，产品价格和毛利率有所下降，因此高性能有机颜料成为行业发展新趋势。

而高性能有机颜料由于技术门槛较高，国际市场大多被巴斯夫、科莱恩、大日本油墨等少数几家全球化工龙头掌握，国内仅有七彩化学、百合花等少数企业掌握核心生产技术。

我国有机颜料行业的市场集中度近年来呈现上升趋势，国内 CR5 从 2015 年的40%上升为 2020 年的 54%。

全球有机颜料巨头辉柏赫（Heubach）德国公司的破产申请。有助于行业竞争格局进一步向好！

行业格局改善，但是行业需求如果不行，产业也难有周期！

产业市场需求如何？市场是不是一直会增长！

据市场研究报告显示，2019年全球有机颜料市场规模约为30亿美元，预计到2025年将达到40亿美元以上。2022年全球有机颜料市场规模为51.4亿美元，到2025年有望增至67.6亿美元，年复合增长率约为4.3%。

增速虽然不大，但胜在还在增长！

最后就是回到股市！

当下由于信息差的问题，我们已经不具备低成本的优势了！

但是很显然市场已经挖掘出，并及时给出了估值表现！

百合花股价5连板，如今又是再创新高！做为趋势股的炒作，我认为还是可行的！

投机毕竟需要话题和逻辑的驱动才会有持续性！

此次事件，虽然话题性不足，但是逻辑性挺强的！

不过不可否认的是我们没有及时拿到低价筹码，在博弈中需要更加注意到市场的动向才行！