一、盘前要闻
宏观：
国务院同意在沈阳、南京、杭州、武汉、广州、成都等6个服务业扩大开放综合试点城市暂时调整实施《民办非企业单位登记管理暂行条例》、《旅行社条例》、《娱乐场所管理条例》、《营业性演出管理条例》、《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》的有关规定。国务院将根据相关城市服务业扩大开放综合试点情况，适时对批复内容进行调整。热
美国6月CPI同比升3%，回落至去年6月以来最低水平，预估升3.1%，前值升3.3%；环比降0.1%，预估升0.1%，前值持平。数据公布后，市场对9月降息定价概率冲至90%，美元指数、美债收益率均大幅跳水，非美货币大幅升值，离岸人民币汇率升破7.27。热
美国截至7月6日当周初请失业金人数22.2万人，预期23.6万人，前值23.8万人；四周均值23.35万人，前值23.85万人。截至6月29日当周续请失业金人数185.2万人，预期186万人，前值185.8万人。
美联储戴利表示，近期通胀状况令人松一口气，但进展不会一帆风顺，经济状况显示今年降息一两次更为合适。美联储古尔斯比表示，6月的通胀报告非常出色，根据数据情况，可以考虑一次降息或者一系列降息。热
由于美联储9月降息确定性提升，市场开启降息交易，罗素2000、医药、中概股涨幅明显，但美股“七姐妹”却被砸盘全线大跌。具体来看，美股道指微涨0.08%，纳指跌近2%。热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.24%。热
国际油价全线上涨，美油8月合约涨0.9%，报82.84美元/桶。布油9月合约涨0.49%，报85.50美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.73%报2420.9美元/盎司，COMEX白银期货涨2.29%报31.725美元/盎司。
行业：
数据显示，截至7月11日，申万行业（2021，仅A股）分类半导体板块中，已经有23家上市公司发布业绩预告，其中11家预增，3家实现扭亏，并有多家预计利润实现“翻倍”。
接近监管部门人士表示，对于程序化交易特别是高频量化交易，监管部门态度明确，既不会“坐视不管”，也不会简单“一禁了之”，将坚持问题导向和目标导向，加快推出更多务实举措，进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，降低程序化交易的消极影响，切实维护市场交易公平。
公司：
最新监管文件显示，英伟达CEO黄仁勋套现3190万美元英伟达股票，亚马逊CEO贝佐斯再套现4.527亿美元的亚马逊股票。
中国核电公告向特定对象发行A股股票预案，拟向特定对象发行股票募集资金不超过140亿元，所募资金将全部用于核电项目建设。本次发行将由全国社会保障基金理事会（下称社保基金会）和中核集团全额认购，其中社保基金会认购120亿元，中核集团认购20亿元。
知情人士透露，特斯拉公司将自动驾驶出租车Robotaxi的发布时间从8月推迟到10月，以便让该项目的团队有更多时间制造更多的汽车原型。
二、重大事件前瞻
7.12-中国6月进出口数据、美国6月PPI、2024神经科学发展论坛
三、舆情热点
智能驾驶/网约车-萝卜快跑已于11个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。热
消费电子-苹果告诉供应商和合作伙伴，2024年新款iPhone出货量要力争比iPhone 15提高10%左右，达到至少9000万部。
复合铜箔-SAM在本月初宣布，已获得英伟达最终量产许可，将向铜箔积层板(CCL)制造商斗山电子供应HVLP铜箔，其将搭载在英伟达计划今年上市的新一代AI加速器上;。
逆变器 -长江证券认为，逆变器企业出货拐点向上的趋势得到明确，同时盈利能力保持稳定，逆变器环节景气度已经明确进入持续上行的阶段，故市场从投资阿尔法开始转向投资贝塔，板块效应已现。热
低位核心资产-美国6月通胀数据低于市场预期，提振9月份降息预期，将推动美元流动性回流，有利于低位超跌核心资产反弹。热
四、热点研报与纪要
1. 【天风电新】亚非拉（2）：新能源的下沉投资机会
【事件】
此前，我们从微观层面推荐了一些亚非拉标的如德业、中信博、三星医疗，但从近期逆变器、陆风风机行业的持续调研+市场对美国贸易摩擦的持续担忧，看到了亚非爆发的持续性，据此更新如下：
•中观层面：
1、欧美及东盟以外的亚非拉人口系中国3X（42 VS. 13亿人口），GDP约中国85%，受益于本轮工业制造加速和中美贸易摩擦下的需求外溢。
2、对新能源需求的持续性来自：工业制造加速（提前降息+自身发展的阶段+中美贸易摩擦下的需求外溢）-用电量激增-新能源的优势：解决缺电+渗透率低+irr好。
•微观层面的变化：
1、板块1——逆变器：已出业绩预告的德业、锦浪用24Q2业绩展现了亚非拉的爆发，而近期上能电气向沙特交付GW级光伏逆变器，而全球龙头阳光24H1增速最快的细分也是亚非拉。
#逆变器的空间在亚非拉不仅仅是光，而是更大空间的光储，特别是分布式光伏和储能受到重视，解决时间维度的问题。
2、板块2——跟踪支架：中信博在印度、沙特24H1新签订单创历史新高，下半年或将突破拉美巴西市场，又是重要的增长点。
3、板块3——陆风风机：这是个已极少有人谈及的板块，因当年被伤，买卖方看这个细分赛道的研究员都是新人（没有经历过周期），实际上国内陆风招中标价格已开始回暖。
运达股份和日本丸红株式会社携手拿下沙特1.1GW风机，金风国内垃圾经营掩盖了其亚非拉市场或年化利润进入大几亿体量。
就像亿纬调研所说【#不要将眼光只聚焦在高端欧美市场，42亿人口的亚非拉同样大有可为，今年圆柱电池的需求超预期很大程度受益于印度市场。而对新能源来说，可曾想光一个气候干旱、沙漠多的塔基斯坦居然是个2.4亿人口之地？】
【相关方向】
逆变器-德业、上能、阳光、锦浪+SVG-新风光等，跟踪支架-中信博、振江（GCS在沙特代工）、陆风风机-运达股份、金风科技，电表-三星医疗，而具体个股订单及利润贡献，我们接下来将要图表再做更新。
2. 【广发通信】光模块回调点评：基本面没有变化，加仓/上车机会
【事件】
中际旭创/新易盛/天孚通信不同程度回调，我们排查下来没有基本面变化。
【观点】
从当下情况来看：
•美股AI应用端微软/谷歌/亚马逊/META都在历史新高，算力端nv逼近新高，终端侧Apple新高+特斯拉大幅反弹，海外投资者非常看好AI长期产业趋势。7月底新一轮美股季报将再次验证AI趋势，建议大家重点关注7月底8月初四大云商季报及电话会议纪要。
•25年800G需求还有继续上修空间，1.6T我们上修预期后上市公司还没上修，后续还会有加单催化。时间过渡到24年年底、25年年初之后，市场不得不审视光模块25年，特别是26年的经营情况，市场将会发现26年净利润会继续大幅增长，25年的估值非常便宜。
我们广发通信团队2月中旬提出海外AI“门票资产”以来（旭创新易盛天孚+电子两个标的），“门票资产”涨幅有目共睹。目前看通信范畴内三个光模块公司估值依然便宜，目前依然是上车“门票资产”、锚定海外AI增速的好时机。
3. 【卖方观点】清洗系统或许是智驾最强弹性分支（0711）
【观点】
•智驾必备品：辅助驾驶时，不管NOA还是FSD路线，摄像头雷达等传感工具会产生大量数据冗余。L2级别驾驶，用算法即可完成数据和设置的清洗，L3+智驾级别，由于数据多而且复杂，必须物理清洗解决自动驾驶corner case和longtail问题，2023年特斯拉和宝马率先使用物理清洗系统，随着L3级别发展和robotaxi行业催化，清洗系统成为智驾必备品，摄像头雷达等传感器清洗系统走向1-10爆发年。
•价格敏感度低：传统算法清洗系统ASP为100元，根据恒帅和法雷奥传感器清洗系统套件，L3及以上级别物理清洗系统ASP为1000元左右，尽管ASP有了10倍以上价值增量，但L3级别智驾整车售价在15万以上，传感器清洗系统依然不贵。
【相关方向】
•恒帅股份：1. 清洗系统业务：全球份额20%+，行业第一毛利高。ADAS智能清洗系统与法雷奥联合研发多年，已经批量出货，ADAS智能清洗系统配套的北美，泰国工厂产能爬坡顺利；2.微电机业务：Cybertruck微电机、热管理歧管全球核心供应商，ASP超500元；人形机器人用谐波磁场电机已量产送样；3.业绩好估值低，Q1归母净利润同比+58.6%，环比+24.5，Q2大概率超预期，目前59亿市值对应明年不足20倍。
•此外关注日盈电子和维科精密。两者都拥有成熟的雷达清洗方案，维科精密是博世/博格华纳/泰科电子等全球领先的电磁阀/连接器等精密零件的供应商
五、北向资金流
六、沪深300股指期货（7.12）
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