A股市场本周可谓是冰火两重天，先是疯狂的涨停潮，之后又是跌停潮，尤其是周五收盘，两市跌幅超过9%的个股达到了500家，这个现象也表明，之前个股大面积的上涨效应短期内似乎有退潮的可能性。

个股之前之所以呈现出了涨停潮，以及大面积的上涨，核心的驱动因素就在于并购重组这个题材。

如果拿这波从9月18日的低点接近2700点启动到周五收盘的情况看，上证指数涨幅接近22%，深证成指上涨33.5%，创业板指数上涨40%，而科创板指数则上涨了47%。

从各大涨势的涨幅情况看，无论是创业板指数还是科创板指数，几乎都比上证指数涨幅高出了1倍，而这种现象的背后，就是并购重组的功劳。

有个消息不知道各位是否有记忆，9月24日的时候证监会曾经发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，这个当中的首条就说到了支持科创板以及创业板上市公司并购产业链上下游资产，就是受到这个利好消息的影响，可以说这波行情大家可以感受到很清晰的一点，就是中小市值的赚钱效应远远好于蓝筹股。

这也是中证2000指数以及微盘股指数在过去的半个月时间走势特立独行的原因，一切都是围绕并购重组进行的想象式炒作，而就在昨天也就是周五，上交所开始发声，说始终要对各类借着重组之名、行套利之实的不当并购交易高度关注，并且要从严监管。

由此可以看出，周四尾盘为什么涨停板炸板的现象比较明显，而到了周五就出现了个股的大面积跳水效应，一方面说明当中小市值出现了全面大涨的时候，往往是相关行情告一个段落的信号；另一方面上交所的发声也体现出了并购重组当中已经有乱象出现，那么接下来就应该是严格监管下的并购重组结构性行情，对创业板以及科创板来说，一段明显的集体上涨行情要进入盘整阶段了。

这大概率就是周五市场已经出现了结构性变化特征，你会发现高股息和红利股开始反弹，好像市场的风险偏好又要变了。

那么，接下来的行情究竟该如何演绎呢？

从周五的盘面中尽管体现的是之前市场的风格，但是我觉得市场似乎回不到过去，之前上涨过的高股息和红利行情未必会有梅开二度的情形。

给出这样的观点，是因为我在盘中发现，虽然说个股出现了大面积的跳水走势，而从周五的情况看，仍然有100只以上个股涨停，这就说明资金的活跃性并没有因为之前兼并重组的个股跳水而熄火，反而是呈现出了概念的不断延伸，比如说稀土周五的上涨，而且还有很多个股涨停，这实际上就是对资金活跃度的一种体现，我想只要市场的赚钱效应存在，只要这批活跃资金不离场，行情下一步虽然不会在科创板和创业板活跃了，兼并重组的预期还会在主板。

道理很简单，当市场从一种模式当中获得了赚钱效应时，这种模式短期内往往很难熄火，资金会千方百计的寻找新的触发点，尽可能的引发赚钱效应的进一步延续，这大概率是接下来行情的重点。

总之一句话，涨停板效应不结束，A股行情就不会熄火。

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