文 丨 尹樊
出品丨鳌头财经
拥有比亚迪、一汽集团、吉利、富士康等知名客户，科创板上市公司埃夫特却未尝到过盈利滋味。
鳌头财经发现，2016年至2023年，埃夫特（688165.SH）8年来净利润累计亏损约7.25亿元。而且，2023年，公司研发费用占营业收入比例为4.81%，不足5%。
7月31日晚间，埃夫特发布公告显示，拟以不超过19亿元资金（最终以实际投资金额为准），建设机器人超级工厂暨全球总部项目，以实现埃夫特工业机器人业务产能的增加。
目前，埃夫特厂房设计规划产能为年产1万台工业机器人。公告显示，上述项目达产后，预计可实现年产10万台高性能工业机器人，产能将提升10倍。
然而，截至2024年一季度末，埃夫特货币资金达6.87亿元，短期借款和长期借款分别为2.56亿元和3.58亿元，公司账面现金并不充裕。
8年累亏7.25亿从未尝到盈利滋味
天眼查显示，埃夫特成立于2007年，前身为“芜湖奇瑞装备有限责任公司”（简称“奇瑞装备”），由奇瑞汽车出资200万元成立。彼时，奇瑞装备研发生产工业机器人主要供给奇瑞汽车生产线。
2012年，奇瑞装备更名为“安徽埃夫特智能装备有限公司”（简称“埃夫特”）。2014年，埃夫特从奇瑞体系独立，控股股东由奇瑞汽车变更为远大创投。
2020年7月，埃夫特在科创板上市，公司主要产品分为三大类别：核心零部件产品、机器人整机产品、机器人系统集成解决方案。
埃夫特介绍，公司机器人业务累计开发灯塔客户50余家，全球知名的大客户如比亚迪、一汽、吉利、富士康、立讯、闻泰、歌尔、宁德时代、国轩高科等纷纷成为埃夫特的战略客户。
然而，可查数据显示，埃夫特从未尝到盈利滋味。
上市前，2016年至2019年，埃夫特营业收入分别为5.04亿元、7.82亿元、13.14亿元和12.68亿元，快速上涨后又出现下滑；净利润分别为-5018.47万元、-2734.84万元、-2211.07万元和-4268.28万元，4年累计亏损1.4231亿元。
上市当年，埃夫特业绩出现“双降”，公司2020年实现营业收入11.34亿元，同比下降10.59%；净利润亏损1.69亿元，同比下降295.91%。
2021年至2023年，埃夫特营业收入分别为11.47亿元、13.28亿元和18.86亿元；净利润分别为-1.93亿元、-1.73亿元和-4744.80万元。
综合来看，埃夫特近8年来净利润累计亏损7.25亿元。
2024年一季度，埃夫特实现营业收入3.35亿元，同比下降14.06%；净利润亏损1937.64万元，同比增长52.24%。
收入不断增长下，埃夫特并未摆脱亏损，公司盈利能力堪忧。
研发费不足5% 美的减持至举牌线下
2021年至2023年，埃夫特研发费用分别为1.11亿元、1.03亿元和9071.80万元，同比分别增长43.74%、-7.48%和-11.81%，已连续两年下降。
同期，埃夫特销售费用分别为7395.30万元、8720.20万元和1.33亿元，同比分别增长17.48%、17.92%和52.56%，不仅逐渐超过了研发费用，而且持续保持中高速增速。
以2023年为例，埃夫特研发费用占营业收入比例为4.81%不足5%，为销售费用约68%。
埃夫特介绍，2023年，公司各研发项目正常执行，同时公司亦加强了对研发投入的管控，避免资源浪费。
2023年年报显示，埃夫特研发人员达274人，较上年同期313人减少39人。
埃夫特研发人员中，2022年30岁以下的有132人，而2023年降至111人；2022年30岁至40岁的有141人，而2023年降至128人。
由此可以看出，埃夫特中青年研发人员流失率较高。
实际上，埃夫特在较大幅度减员，公司2022年和2023年职员工数量分别为1366人和1114人，2023年的降幅达18.45%，与研发人员的降幅基本持平。
埃夫特上市后从未盈利，也从未分红，公司股东只有通过减持“回血”。
2023年和2024年，作为埃夫特十大股东之一的美的集团（000333.SZ），先后两次发布减持公告套现1.03亿元和1600万元。
美的集团持有埃夫特股票的比例也从6.82%降到4.62%。
拟将产能提升10倍 持有现金严重不足
目前，埃夫特依然希望扩大产能。
2024年7月31日晚间，埃夫特发布公告显示，拟以不超过19亿元资金（最终以实际投资金额为准），在安徽省芜湖市通过购买土地，建设机器人超级工厂暨全球总部项目，实现埃夫特工业机器人业务产能的增加。
埃夫特表示，基于对未来市场需求及公司经营发展规划，同时为进一步降低制造成本，提高制造效率，公司拟投资建设该超级工厂项目，项目资金来源为自有资金和自筹资金。
公告显示，上述项目将分两期建设实施，一期工程建设期24个月，投资建设金额预计占总投资金额60%至70%，一期工程建设完成达产后，预计可实现年产5万台高性能工业机器人。
二期建设周期为31个月，投资建设金额预计占总投资金额30%-40%，二期工程建设完成达产后，预计可实现年产10万台高性能工业机器人。
埃夫特表示，近年来市场对国产工业机器人需求快速增长。根据行业发展及市场开拓预测分析，公司现有厂房原设计规划产能为年产1万台工业机器人，预计在未来的3-5年难以满足市场需求。
按照规划，若埃夫特新建项目达产后，公司工业机器人将提升10倍之多。
而2023年年报的风险提示中，埃夫特表示，中国工业机器人行业竞争加剧，国产品牌利用国产替代的窗口期与进口品牌抢占市场份额的阶段，价格竞争较为激烈，若公司无法应对上述市场竞争，将面临市场价格下滑、毛利率下降或市场份额下降、产能利用率不足的风险。
截至2024年一季度末，埃夫特货币资金达6.87亿元，短期借款和长期借款分别为2.56亿元和3.58亿元，公司账面现金并不充裕。
