需要关注的一些消息

1、11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快（毫无疑问是利好，今年2月的那一波反弹，PMI也是有三个月的持续走高，恒生期指收涨了0.37%）

2、美国出手拟对东南亚四国光伏产品征收反倾销税，最高271.28%（虽然是“拟”，但毫无疑问对光伏利空，国内不少光伏企业都在东南亚有产能。另外特朗普11月30日威胁说，如果金砖国家削弱美元，他将对金砖国家征收100%的关税。）

3、上交所本周对日出东方等严重异常波动股票以及新股重点监控（监管嘴上说着欢迎各类长中短资金，但它始终是有它的底线）

12月的两件大事：

1、12月中上旬召开的中央政治局会议、中央经济工作会议；（按照惯例，中央经济工作会议一般不会公布经济增速、赤字率等具体目标，但我们认为今年的中央经济工作会议仍将会维持加码逆周期调节的积极定调）

2、12月17日至18日举行的美联储12月议息会议；（大概率降息25BP）

11月是相对理性的一个月，成交额普遍在2万亿下方，单日成交额甚至还跌破了10月的最低水平，市场也不再是撑死胆大饿死胆小的莽夫行情。20日线的强弱分化非常鲜明，不单单是大盘，创业板和深成指目前都在20日线下方受到了压制。

即便是周五带动市场小高潮的券商，也是在日内被20日压制的死死的。

那么，20日线能不能有效突破？

如果大家不否认券商是核心，那么我们就拿中信证券的近期的三个牛市段来举例说明

在最近的几次券商牛市之中，紫色的20日线对趋势把控力非常强，基本上每次破了20日线，阶段性的中期顶点就大概率定了，短期即便能够拉回去，最多也就是个区间的宽幅震荡，很难在有新的高点打出来。

所以我们的看法是，券商短期有继续上的空间，但空间很有限。市场如果要走出好的趋势和延续性，单靠券商是不行的，只能依赖别的权重来接力，而能扛动指数的就那么几个方向，这往往也意味着市场的风格将变。

总结就八个字：理性的回归，慢牛的构筑。（建议关注一些A股场内的港股的宽基指数，或者A500，溢价率高的不要碰。）

以上内容仅供参考，祝投资顺利。

股市有风险，投资须谨慎！