本期嘉宾：Nick@公众号「趋势动物」、全国楼市数据小程序「趋势动物pro」主理人
常驻嘉宾Nick返场，聊聊他在新疆、西北、成都的踩盘见闻。
此外，我们还聊聊了他的趋势投资策略在今年行情中的表现如何。
在房产方面，我给了Nick非常高的置信度，有四个原因：
Nick的数据远比房V的信息密度要大非常多。
Nick有一套AI和机构加持的信源搜集系统，他一直在遍览事实！而不是渲染放大情绪。
不同于主流的基本面和价投式自住叙事，Nick的思想钢印是趋势，这个视角尤其稀缺。
Nick的本职工作是用趋势的思路做股票量化交易，他知行合一地同时在工作、股市、楼市中践行趋势投资。这不是打嘴炮，人家饭碗和身价都押进去了。
当然，以上观点仅代表我个人，完全不构成参考和买房建议。
「播客」面基：
跑个题，牛市来了大家应该怎么办？
可能就是先别想那么多，先上宽基，这样你不会落后于贝塔。
这时候你静待看看有没有主线能跑出来。
当然在股市里所谓的主线就是板块了。
但如果主线你看不出来，我们去看风格或者看哪个因子。感觉好像又对上了。
Nick:
我觉得是这个道理。
这个道理在股市对执行力的要求更大。
你房市还可以一周一周的看吗？股市是每天开，今天认为的主线明天就证伪了，那一个主线两周就表现完，这是非常常见的。
刚才说的方法论我很认可，有句话叫监测大于识别、大于分类、大于归因 大于预测。
Nick:
价值排列越往后越不重要，或者越没意义，或者对成功交易的贡献度越低。
最重要的是看见、监控和识别。
每天做复盘或者每周做复盘，每周去看资金在交易，什么交易量大，什么抗跌，什么领涨，这些是持续的。
Nick:
监测识别的意思就是说你看到了一些现象。
比如我关注到了成都的一个老房子，最近涨了20%，这是单个点的案例，就叫识别。分类就是多个点之间有什么关联，然后归纳出一个风格。
比如我最近归纳出来的成都老破小，高租息是一个风格，烟火气是一个风格。
有很多种风格，这种风格它的组成部分是多个点的识别，把它们的共性找到，这叫分类。
Nick:
分类其实是非常需要想象力的。
因为一个主线初期是一定没有研报写这个风格的，这个风格是需要你想象。
股市有很多想象力，之前有那个龙宝宝，名字带龙的就涨，还有什么带数字1234的就涨。
像这一轮楼市也出现了很多超过我自己想象力的风格。
比如最近发现有个产品叫带院子的就涨，之前别墅就带院子，别墅抗跌，而且领涨。
还有很多一楼带花园的，虽然它是洋房，但一楼带花园它也有院子。
还有一些文旅产品，它有露台有院子，表现出了量价非常好的趋势。
带院资产它是一个有效的分类，我会关注这个分类，这个分类未来也会尝试把这个风格指数上架到小程序里面，分类是很有价值的。
分类会带你看清一个更大的途径，这个途径后面归纳出来就是一个主线，最后才是归因。
当你看到高租息在涨，老破小在涨，不自觉会问为什么呢？我已经放下问为什么这个执念了。
Nick:
至于解释它上涨，都没有上涨这个事实来的重要。
而且大家都是归因动物，比如说一个事情上涨了，公众就会对它进行归因。
在这个环节里归因会影响你的拔刀速度。
所以我觉得归因是最不重要的。
Nick:
还有一点就是当你知道为什么的时候，这个事情已经到了交易的后半段了，你可能已经错过早期的右侧了。
我觉得好的交易就是不断的监测、识别，然后分类选择自己舒适的去跟上。
其实我是所有都跟，不舒适的我也跟，跟着跟着就知道是对还是错，然后去做止盈和止损。
播客「面基」：
像10月8号那种极端异常，早上开盘全部都是一字板。这种情况下，在你的自动监控那个系统里，它会呈现出什么样子？
Nick:
10月8号是沸点，对于趋势策略，7、8 、9月是特别难做的行情。
中间是有好几次启动右侧的感觉，然后你进去试就发现错了。
我中间试错了好几次。
Nick:
9月24号我记得是证券保险大盘出了第一根大阳线。
然后那个时候我看到我的策略就是紧急加仓到70%去追这个证券保险。
当时看，基本上都是这些票的最高点，历史的一个最高点。
当时我还觉得有点心虚，反正这种策略也不是什么不常见的事情，都是去追涨去做。
Nick:
记得周二收了一根阴线，然后周三、周四、周五持续的往上，这只是众多尝试里做对的一次。
周一尾盘迅速就把仓位拉上来了，错过了周一的涨幅。
但是从周三、周四、周五到10月8号是完全吃到。
当这个行情走到沸的时候，波动率已经超过了仅次于08年的那次波动率。
这个波动率在我的策略模型里面是闻所未闻的，策略对于这种沸点行情做了止盈，国庆节前的第一个交易日就把仓位降到50%，到了10月8号的开盘就降了30%，后面就是止损操作了。
10月8号应该是开盘之后，第二天就开始触发止损了，下跌的幅度太大了，剩下30%就止损掉。
播客「面基」：
你刚才讲的一切都不是你个人主观，都是策略自己算出来。
Nick:
我非常清楚我是一个韭菜，我也很享受自己是个韭菜的状态。
我亏钱就很难受，会在群里骂娘，赚钱了就会到处炫耀，很享受自己作为一个人的状态。
我认识很多自己下单的那种，他们的一个目标是把自己修成一个佛性，道性，没有杂念就没有人味的那种交易员。
但我相反，我觉得还是做个韭菜是最开心的，策略不管做再离奇再离谱的决定，都无脑执行。
播客「面基」：
在你的策略里面，从根本层面而言，高波动率就是一个风险因子。
Nick:
这是我策略的一部分。
还是每个人舒适区不一样，当我看到沸，策略就会有卖的冲动。
当然这个沸的波动率的级别不一样，像10月8号那种波动率级别是十年一见的，他卖的就很早。
错过了最后那根大阳线。因为只有半仓。
Nick:
930部分股票已经达到沸点了，10月8号基本上全面沸点，后面转向就要开始割了，反正波动率级别不一样。
这没有对错，看你是想转向之后，看到明显的趋势疲软在走，还是在人声鼎沸的时候走。
我觉得两者没有对错，都是自己的选择。
有可能你觉得人声鼎沸走的时候后面更顶。
就像这次我其实只有半仓，错过了涨停板的那个行情，这就是策略的一部分，你得接受。
你也不能期望这种十年一遇的行情，每次主线都发生，只能说做对大部分就行。
播客「面基」：
10月8号那天我发了个星球，说人应该为自己的决策承担后果。
因为那两天就很爽，大家都在讨论牛来了怎么办？现在再发一个类似的，评论区都没了。
你之前有个总结特别形象，舆论的共识是对上一轮趋势的确认，趋势是对未来事件的预言。
Nick:
我觉得这句话很妙，是在金融快捷这本书上看到的，整理了一下，就是这个意思。
Nick:
看到一个趋势你可能不理解，他就是对未来的一个预言，就整个公众是一个大型的趋势策略，只是说这个趋势策略走的很慢，他从开始到最后会有个信息差不断释放的过程。
我经常会收到一个这样的问题，就是说我自住，我就是想住。虽然这个趋势差我不好意思直说，但我心里总有一个暗语。
播客「面基」：
真正的潜台词是什么？
Nick:
我想说的是现在趋势好的标的，你现在不想自住，但总有一天你会改变你的想法的。
公众其实对很多表达是不诚实的，就好像自住是根据自己需求定做的，但实际上不是，其实自住某种意义上是一种跟风的需求。
自住这种情绪其实是对过去几年趋势的一次确认。
过去什么样的房子涨得多，你的自住心态就特别想住在这个房子里。
你别看现在很多趋势是我们闻所未闻，超过了我们想象力的。
比如说院子资产、老破小、烟火气、主城区，可能到未来两三年后的某一天，就成为大家最想住的自住资产。
自住是随着趋势不断变化的，当你如果按照趋势去买，表面上好像在趋势交易，有可能恰恰相反，你就是在买未来最适合自住的房子。
股票也是一样的，当然没有人买股票是为自住。
总有一刻大家觉得买AI或者买科技，或者买高股息是他必做的事情之一。
这个时候就跟房子自住是一个逻辑。
当这个变成显性需求的时候，可能几年前的趋势强势就是对这个世界的意识形态的一个预言。
播客「面基」：
前段时间你分享的一个新的洞察，我把这个洞察做成了一张图，做的是整个人都嗨了。
我们比较两个东西，第一个是个人住房贷款的平均利率，注意它是平均利率，不是最新的政策利率。
第二个就是房价的同比，最终得出来的结论就是房贷利率它的下降其实是熊市开始的确认
也可以说是降息，觉得降息会给人一种误会，像是政策的。
Nick:
平均利率就是由政策导致的，因为它是新增利率的。
播客「面基」：
那就是房贷降息是熊市的开始，确认房贷加息是牛市加速的号角。
Nick:
这句话正着说很奇怪，但反过来说就完全OK。
播客「面基」：
也印证了周期决定政策，而不是政策引导了周期。
Nick:
它是一个非常好的印证。
很多人说房地产是政策市，说房子没有一直涨，就是因为国家有调控。
其实利率调控也好，行政调控也好，它也是随行就市的。
它是先发生趋势，国家再进行相对应的逆周期调控。
这句话反过来看就是一个废话，因为熊市下跌，所以才要降息，因为上涨所以才要加息。
你反过来看，它特别的反直觉，恰恰印证了政策不是我们做交易要关注的指标，趋势才是，或者周期本身才是，因为政策是周期的后置指标。
播客「面基」：
建议大家看上图，就这张图和你再讨论一下。
我们看股市也好，包括924这波行情，难道不是说政策在极值区域，它应该是一个催化因素吗？
从短期来看，看过往几轮股票的模式，会发现在他之前都少不了政策的身影，政策的身影是一定在的。
有非常明显的感受，就是政策激活牛市。
反倒觉得当极值区域出来了之后，应该对新政策非常的敏感。
有时候政策也会证伪，或者说用股票的话语说，就是政策底、估值底、盈利底、政策底、经济底、市场底这些都行。
但你会发现政策底是最先的。换句话说虽然政策出来了，但它有可能继续创新底。
Nick:
因为房地产政策已经是三年刺激政策了，从2022年到现在第三年了，就像你说的，刺激在先，然后才激活牛市。
首先有个时间差。
你不知道这个极值它的极端在哪里，你不知道它的边界在哪里。
而且极值本身是一个很价值的说法，极值是一个宽泛的概念。
可能历史上2%分位和1%分位只差一个分位点，但是你知道2%的价格和1%价格差多少吗？
2600可能是5%以内了极值，但如果掉到2000，他只不过就1%，从5%到1%可是承担了20%的亏损。
我很少用极值这个概念，任何区间只要你动，我就上，我是这个逻辑，你就算在最高点，你动我还是上。
Nick:
再说回政策机构牛市，在股市、楼市从大周期看好像都是这样，先有政策后面走出牛市。
但是如果你细微的去看，就拿924这件事情来说，924我加仓那天心里是慌的一批的，老实说那天晚上我特别慌，我没有找到支持。
基于当时的舆论和当时的市场环境信心，我没有道理要对证券保险加到70%仓位的，这个没有根据，我心里是发慌的，我说了我是韭菜。
实际上趋势是对未来时间的预言，这个趋势发生恰恰预言了九月底的一系列大政策，而且是持续小作文被验证，真正政策是发生在9月30号，还是29号，那个时候小作文才真正落地，那个时候趋势至少走了一半。
你再很微观去看，反而不是政策激活了牛市，而是牛市预言了政策。
播客「面基」：
感觉这一轮太急了，后来就想做一个统计，看一下现在从低点到底反弹了多高。
我去找那个低点的时候，我发现根本不是924，真正的低点在913。
Nick:
其实早就暗戳戳的形成了，到了924，你去看很多票的K都已经是在新高了。
播客「面基」：
但从913到924，尽管它已经开始了缓慢的反弹，这期间只要你骂股市，一定没有人反对，很有意思。
Nick:
我一直在想情绪这个东西怎么用？我一直在用量价。
后来总结一个叫投机四问，不用做预测和观点，就诚实的回答这四个问题，就大致对你现在做出的这个决策的成功率有一个判断。
Nick:
第一个是关于交易心态的，面对这次投资，你是否觉得非常紧急，必须要当下就能把握。
A：非常紧急，一天都不能等
B：紧急
C：不紧急
D：有点没底
E：内心慌的一批
从A到E分别是扣2分减一分，然后零分加一分加两分，扣分就代表这个角色不太好，至少在这一问上不占好。
第二个叫趋势强度的问题，就这项资产的量价，近期的真实趋势如何？没有预测，就是问你最近一段真实的趋势是什么？
A：大涨到破圈，涨到人尽皆知
B：在涨，
C：平稳
D：在跌，
E：大跌到破圈
大涨到破圈是扣一分的，再涨是加一分的，平稳是零分，再跌减一分，大跌到破圈加一分。
第三个是共识，回答你身边的朋友或者社会上的人是怎么看你要做的这笔投资的。
比如你最近要想买个什么东西，别人怎么看你？
A：别人没怎么想过，不理解
B：一致不看好
C：倾向于不看好
D：无所谓，
E：倾向于看好
F：一致看好
G：想问你代码，想抄你答案
分数估计也猜得到，就是从加两分到扣两分，从A到G一共七个是加2、加1、 0、0、0；-1、-2，想抄你答案是扣两分的。
第四个是关于拥挤度或者持筹集中度的。
这样的资产你身边持有的人多不多？就你要买的这个东西身边人持有的多吗？
A：大家都持有
B：越来越多的人在买入持有
C：持有者很少，但是大家都想要
D：是持有者少，关注的人也少。
E：是没见过什么持有者
这个也是扣两分，扣一分，0加2加2。后面两个是做好的，持有者少，关注人也少，没见过什么持有者就是加两分的。
比较扣分的是大家都持有，或者越来越多人正在持有。
大家都持有基本上是废的一个状态，或者是废之后。
Nick:
原话是投机四问，因为上你的播客只能叫投资四问，因为做交易对我来讲，投机是个中性词。
因为当你不看基本面了，就不好意思说自己是投资者了，这叫投机四问。
最后四个项得分加起来，它一定是分布在-7到+7之间的。分数越高，你的这个交易成功率，有可能是最高的。仅供参考。
Nick:
对做创业的决策也是有帮助的。
比如去年很多人想做自媒体，就诚实的面对。
第一，你觉得现在做自媒体是不是要特别着急，赶紧做，
第二，最近做自媒体是赚钱的吗，是大家都赚钱，大家都知道了，还是说你要了解这个趋势。
第三，大家怎么看你做自媒体，能不能赚到钱。
第四，你身边做自媒体人多吗？
你回答完这四个问题。
Nick:
回答完这四个问题，你就大概知道这件事情能不能做。
包括你卖出一个资产也可以问，它是我的一个答案之书。
Nick:
最妙的一点是，它没有一道题是需要预测的。
你诚实面对自己的内心，就能拿到一个分数，而且这个分数大概率是靠谱的。
我最近关注的很多资产在这个例子里还蛮高的。
典型的就是像伊犁这样的资产，身边的人都不知道这什么鬼，也没有人持有，也不理解。
但真实的趋势是在涨的，没破圈，最后得出来的分数非常高。
至于是不是对的，我们要后面验证。
播客「面基」：
但不管怎么说，低共识加不拥挤总归是一个好状态。
Nick:
那还需要长趋势，因为低共识不拥挤太多了，不是所有这些都有交易机会。
播客「面基」：
这个趋势的起点一定是在无人问津的地方。
Nick:
你就对照这个趋势，这个对我来讲超棒。
因为同一个角色在不同年月日的答案可能是不一样的。比如10月8号的答案跟现在的答案天壤之别。
播客「面基」：
它非常适合在平台上作为投票发出来，让你很棒的感受到。
Nick:
这是我现在能想到利用舆论做交易最简洁的一种方式，或者最有效的一种方式。
播客「面基」：
还想补充两个。
第一个，我很爱用一个带有语言迷雾的词叫极值区域。
极值区域再进一个细分，可能有两个小的区域。
警示的区域和真正的极值的点或者极值位。
第二个，复盘这么多轮牛市和熊市，对普通投资者来说，尤其是因为价格波动引起自己情绪波动的人来说，熊市保证你不会犯大错的原则是不卖和熬。
大牛市里面保证你不亏大钱的原则是不买和跑。
Nick:
股票波动很大，房子现在确实是在一个动的状态，在熊市对你来说不卖和持有的这个角度。
人就是很贪心，不仅要一买就涨，很难做到了，而且做到已经是神了。
大家要的不仅于此，还要买完就涨的那个标的比别人涨得多，还不能我涨50%，我隔壁邻居涨了百分之百不行。
按照趋势策略，严格执行的话，你是一定能买到这种票的。
要严格执行和持续接受试错，这件事情特别搞心态，我主观交易下来，我是失败了。
如果我是主观我都下不去手，人在不断试错之后，容易不敢下重仓。
播客「面基」：
我看了一个反脆弱那本书，发现他想说的就是无论是让自己的身体，还是在你的交易策略里面，多让自己去承担那些可控的，不会伤及根本的那些小波动，不断的去承担，然后你去等待那个真正的黑天鹅的降临，然后啪，上去那一下。
如果把你的盈亏做成一张柱状图，是不断的低波亏损，然后啪一个正收益。
Nick:
这就是一个很标准的模板。如果做十轮里面可能每一轮都亏3%、4%、5%、2%、1%。
然后突然一个+50%，就是一个这样的一分布。
这是一种反脆弱的交易思想。
这种交易思想还有一个词叫反向策略。
这种交易策略就是专门应对极端行情的，他参与投资的唯一目标就是等待那个极端行情发生，他就是过来等闪电的。
他所有的交易的细节设计和止损标准，全部是围绕着抓闪电这一件事。
Nick:
现在大家买的私募、公募，什么马丁策略、网格策略、套利策略，包括中性策略，它大部分的都是另外一种模式。
在绝大部分时间去抓小波动，然后持续提高胜率，让这个曲线做到稳定向上，或者大部分时间都正收益。
但是很多策略，可能每半年或者每一年就会出现一个策略被屠城的状态。
过去三年都很好的策略，突然一根大阴线击穿了过去半年一年的所有盈利。
所有有资本交易的地方，用塔勒布说的话就是极端斯坦，都会有这样的分布的状态。
那些经常赚钱的人可能会被一波带走，经常亏小钱的人可能能抓到一波极端的行情，这是完成了两种交易思路。
播客「面基」：
市场它也有一个自己的学习的机制。
会通过在你预期之外的，在一个处于尾部的好几个sigma区域的极端的波动，它有可能正的，有可能是负的。
通过这种方法告诉你，你的策略已经过时了，you are out.
Nick:
每隔三年就有一个大策略过时，然后每半年可能就一个小策略跑输。
这些跑输的策略在投机私分里面被大家持有最多，大家觉得好主意。
播客「面基」：
前一段时间是牛市情绪非常猛的时候，我们将如何回望全球多元资产配置以及养债基收蛋这些主流叙事的。
因为他们也是阶段性的。
Nick:
现在最怕听到的话是，未来3到5年，甚至5到10年，某某策略我们应该怎么样，或者某某策略是一个值得什么，我就很害怕。
每次说到5到10年会怎么样，他可能下个月就崩掉。
归因后面是预测。
当一个人预测5到10年的事情的时候，都往一个方向说的话，就可能走到投机四问里最差的分数去了。
