可控核聚变核心受益产业链及部分个股：上游材料：技术壁垒最高环节1.超导材料-

可控核聚变核心受益产业链及部分个股：

上游材料：技术壁垒最高环节

1. 超导材料

- 永鼎股份：国内唯一量产高温超导带材（YB­CO类），供货"洪荒70"等核心装置磁体系统。

- 西部超导：全球低温超导线材市占率15%，IT­ER计划国内唯一供应商，突破铌钛/铌锡材料量产技术。

- 联创光电：高温超导磁体技术领先，参股公司中标中核聚变项目，验证D型磁体可靠性。

2. 特种金属材料

- 安泰科技：全球核聚变钨铜偏滤器核心供应商，累计交付IT­ER项目数万件，技术覆盖等离子体防护。

- 天力复合：核聚变钨材市占率超50%，参与IT­ER内壁防护层制造，材料通过极端辐照测试。

- 久立特材：IT­ER关键部件（TF/PF导管）独家供应商，耐高温高压性能国际领先。

二、中游装置：国产替代加速

1. 核心设备

- 上海电气：主导全球首台全高温超导托卡马克装置"洪荒70"，覆盖磁体线圈、真空室等全产业链。

- 海陆重工：聚变堆真空室及冷却系统核心制造商，合作中核集团研发氦冷系统。

- 应流股份：核聚变磁体杜瓦独家供应商，突破超低温密封技术，良率超95%。

2. 电源与控制

- 弘讯科技：意大利子公司EEI为IT­ER提供高动态电源方案，订单增速超100%。

- 国电南瑞：切入聚变能源调度领域，开发等离子体稳态控制系统。

3. 其他关键部件

- 国光电气：IT­ER偏滤器核心供应商，等离子体杂质控制技术国际领先，2024年订单占比超20%。

- 哈焊华通：核级焊接材料龙头，为聚变设备提供耐3000℃超导接头材料。

三、行业趋势与策略

1. 商业化进程

- 预计2030年前后实现首度供电，当前聚焦IT­ER项目（2025年完成设备交付）及国内CF­E­TR实验堆建设。

- 技术验证关键点：耐高能中子辐照材料（如天力复合钨材）、等离子体稳态控制（国电南瑞系统）。

2. 投资逻辑

- 优先关注订单放量企业：永鼎股份（超导带材）、安泰科技（钨铜部件）、国光电气（偏滤器）。

- 高壁垒材料环节：西部超导（低温超导）、联创光电（高温磁体）具备技术独占性。