闲聊：德国证券界教父“安德烈·科斯托兰尼”。 ……………………………………. 他被誉为“20世纪的股票见证人”！ 他没有“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦，却能与股神平起平坐； 他也没有“债券天王”格罗斯上千人的研究团队。但只要他动口，全球市场皆侧耳倾听； 他不像金融大鳄索罗斯会在各地发动货币战争。 但当他提出某国货币被错估时，没有一个政府敢掉以轻心。 他就是德国“股神”安德烈·科斯托兰尼，古往今来的大师中，唯一不打团队协同战，特立独行的散户投机家。 ………………………………… 其投资智慧和经典语录在金融界影响深远。 以下是他的核心经典语录整理： 一、关于投机与投资本质。 1. “投机是种艺术，而不是科学。” 强调证券交易需要经验、直觉和灵活判断，而非机械的公式化操作。 2. “有钱的人，可以投机；钱少的人，不可以投机；根本没钱的人，必须投机。” 指出不同资金状况下对风险的承受能力差异，警示资金不足者需谨慎。 3. “成功的投机家在100次交易中，获利51次，亏损49次，他就靠这差数为生。” 揭示投机盈利的本质是概率游戏，关键在于长期胜率和风险控制。 ………………………………………. 二、市场规律与心理洞察 4. “崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复。” 强调市场周期中贪婪与恐惧的循环，警示极端行情后的反转风险。 5. “心理造就90%的行情。” 指出投资者情绪对股价短期波动的主导作用，理性判断需超越群体心理。 6. “货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎。” 比喻资金流动性对市场的核心驱动作用，强调宏观货币政策的重要性。 ………………………………. 三、投资策略与心态 7. “挑选智商最高的人共处一室，结果显示，冲动情绪战胜理智思考。” 警示群体决策中的非理性倾向，倡导独立思考。 8. “投资者分两类，固执的（投资者和投机人士）和犹豫的（玩家），胜利者是固执的人。” 强调坚定执行策略的重要性，避免因短期波动频繁动摇。 9. “任何学校都教不出投机家，因为投机家的工具，除了经验外，还是经验。” 指出实践和复盘是投机能力提升的核心，而非理论学习。 …………………………………. 四、风险与机会认知 10. “一种股票最后可能上涨1000%，或甚至10000%，但最多只能下跌100%。” 提示多头交易的风险收益比优势，警示做空的潜在极端风险。 11. “最好的投资是在血泊中进行的。” 倡导逆向投资，在市场恐慌时寻找被低估的机会。 12. “永远保持担心，但决不惊慌失措。” 强调风险意识与冷静应对的平衡，避免情绪化操作。 ……………………………….. 五、财富与人生哲学 13. “人不一定要富有，但一定要独立。” 表达对财务独立和人格自主的追求，超越单纯的财富积累。 14. “根据我的定义，百万富翁是指不依赖任何人，以自己的资本，就能满足自我需求的人。” 重新定义财富自由，强调资本的自主性和可持续性。 ………………………………… 曾经有人问“安德烈·科斯托兰尼”：请给我3句话，让我了解股市涨跌的秘密？ 他回答：1. 证券交易所的涨跌都取决于一件事，就看这里的傻瓜比股票多，还是股票比傻瓜多。一切（行情）取决于股票供给和需求。我全部的证券交易理论都以此为基础。 2. 我全部的技巧，就在于判断市场是处于哪个阶段，在证券市场，涨跌是一对分不开的搭档，如果分辨不出下跌的终点，就看不出上涨的起点。 3. 决定股市走向的因素有两点：一是资金流动性和新上市股票之间的关系；二是乐观或悲观的心理因素。 ………………………………….. 科斯托兰尼提到：当大市停滞，甚至遇上坏消息也不再下跌，股市便即将止跌回升。 每次上涨市场和下跌市场都由3个阶段组成： 1. 当股市涨的太高，即过热阶段，便应卖出股票。 2. 下一步市场下跌会进入调整阶段，市场不利因素涌现，投资者陆续出货离场。应耐心等待、保留现金。 3. 进入下跌市场的最后阶段，几乎所有投资者都慌乱出货，则开始大手入市，再耐心等待至股市过热又卖出。 …………………………………… 总结：科斯托兰尼的语录融合了对市场规律的深刻理解、对人性弱点的洞察，以及对投机艺术的实践总结。 他强调独立思考、风险控制、逆向思维和长期视角，至今仍是投资者的重要参考。 如需深入研究，可阅读其著作《大投机家》《证券心理学》等。 ………………………………….
