【天风能源】深海科技概念股之油服标的重大推荐 ?政策情况及投资建议： 3 月 14 日修订的政府工作报告新增 “深海科技”，从战略角度看，深海经济未来会是长期大力发展的方向。 【现在处于最前期政策催化阶段】，未来或有更多政策及项目陆续出台落地，建议重大关注。 ?受益标的分类： 落地到【资源勘探类】主要受益的是海上油服标的。 最受益的可能是海油系（拥有国内海域 95% 勘探权）油服标的，包括【中海油服 AH】【海油工程】【海油发展】。 小而美的深海装备和零部件油服标的有【博迈科】【迪威尔】【海锅股份】等。 ?重点标的分析： 现在节点最强 call 重视。 【中海油服 AH】：目前涨幅还不多，但是 2025 年业绩极具确定性且是弹性最大的标的。它是国内唯一突破海外三大油服巨头技术垄断的油服企业，深海服务技术含量最高，具有稀缺性，H 股估值低，极具安全性。 ?【海油工程】：是海工装备基建 EPCI 总包商，具备深水装备 FPSO 总包资质，具有稀缺性。它突破了水下生产装备技术，具有 3000 米水深铺管作业能力和深海风电项目作业能力，目前仅 1 倍 PB，可对标海外 EPCI 总包商 SBM/MODEC（PB 为 1.6 倍）。 ?【迪威尔 / 海锅股份】：是国内仅有的两家能做深海水下零部件的制造商，海锅股份还有海上风电零部件的业务双轮驱动。
