【良信股份】再更新：重视HVDC生态下断路器升级-250312 近期产业学习，重点更新下HVDC对于断路器的变化 1、HVDC趋势： 数据中心全直流的供电模式是一种全新的供电架构，是供电系统将来发展的一个方向，可以减少交直流变换的环节，因此供电效率将会更高。 2、直流断路器比交流断路器贵30%。目前国内的HVDC项目断路器已经有良信的直流断路器供货，且份额比例预计不低。 3、行业在发生技术变化：未来高压HVDC发展，往800V演进，对应直流断路器的价值量也会提升，因为电压更大，同时产品要做新的研发设计。高压直流是良信的优势领域，且下游客户需求发生变化的时候，绑定大客户配套研发，是抢外资份额的最好机会。 自身逻辑重申 公司过去2-3年在调整，内部重新治理出发，最差时间已经过去，预计25年恢复高增通道。25年预期收入突破50e大关，对应5e利润（公司是国内中高端低压电器龙头，地产影响已经减弱，占比不到20%，新能源占比45%，今年预期抢回市场份额）
