【3月11日富国基金市场点评：尾盘强势翻红，美容护理领涨】 [太阳]事件： ?

【3月11日富国基金市场点评：尾盘强势翻红，美容护理领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年3月11日，三大指数上涨。上证指数上涨0.41%，沪深300上涨0.32%，创业板指上涨0.19%，中证500上涨0.52%，中证1000上涨0.47%，科创50下跌0.40%，北证50上涨0.08%。全A成交额为1.51万亿元。分行业看，表现较好的是：美容护理(4.78%)、国防军工(2.26%)、食品饮料(1.92%)；表现相对靠后的是：电子(-0.32%)、汽车(-0.32%)、医药生物(-0.13%)。 🏵今日个股行情适中，个股上涨率为52.81%，涨跌幅中位数为0.15%。主题方面，稀土、近端次新股、军工信息化等板块表现较好，光模块(CPO)、光通信、一体化压铸板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]A股今日低开后震荡走弱，沪指跌近1%后逐步收复失地，三大指数最终全线收涨。结构上，板块轮动特征显著，美容护理、军工、通用航天板块走强，猪肉概念震荡上行，而AI医疗、光刻机等高位题材延续调整。量能方面，全天成交1.52万亿元，较前一交易日缩量242亿元，市场交投热度略有回落。短期市场或延续震荡分化格局，但中期结构性机会凸显。伴随两会落下帷幕，各项经济数据落地，更加积极有为的宏观政策持续发力，基本面改善迹象已初露端倪，后续A股一季报业绩披露窗口临近，可重点关注受益于政策催化以及业绩确定性强的方向。 [玫瑰]美容护理领涨。从催化因素来看，“3•8美妆节”天猫预售首场直播中国货品牌表现亮眼，占比显著提升。从基本面来看，美容护理行业上市公司的业绩预告披露率为55%，行业预盈率为72%，在消费八大行业中分别位列第3和第2。子板块中，个护板块预盈率较高，医疗美容、化妆品板块预盈率均过半。年轻一代消费者对于国货美妆品牌的接受度逐渐提高，有望推动国货品牌市占率进一步提升，产品附加值高、管线丰富、布局高成长性的细分赛道或存在显著优势。短期板块或受益于医美需求回暖带来的业绩改善预期，中长期需关注消费复苏的持续性。 [玫瑰]国防军工持续走高。政策端来看，2025年政府工作报告定调国防军工“加快发展新质战斗力”、“要大力支持国防和军队建设”，国防预算延续稳健增长态势，充分体现了我国在复杂国际局势下推进国防和军队现代化的战略定力。叠加军民融合政策深化，军工行业长期景气度明确。从基本面来看，2025年是“十四五”收官年，军工行业整体处于订单恢复过程中，尤其是航天航空、电子元器件领域，叠加供给端国产替代加速，上游材料及关键零部件企业的技术突破有望推动行业毛利率改善。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会，风格或趋于均衡。1）政策博弈：聚焦受益于“两会”政策发力的顺周期方向的补涨机会，关注消费电子、机械、食饮、服务消费以及地产链等；2）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国内AI新叙事逻辑形成的科技成长，关注AI国产算力、AI应用、机器人、低空经济等。 （市场有风险，投资需谨慎）