虽然现在有些海外机构在下调美股评级，还上调了中国股票的评级，比如花旗。
大家也先别急着喊东升西落。短时间内我们确实可能能拿到从美股溢出的资金，尤其是在我们的AI科技叙事还在继续的情况下，导致A股和港股的短期走势可能会明显好于美股。
但把时间拉长，对岸倘若真的衰落，对我们也不利。说句不太好听的，我们的经济不好，对对岸没太大影响，但对岸的经济不好，对我们一定有影响。老川也不会眼睁睁看着我们好，一定会再拖人下水，变本加厉地搞事情。
所幸对岸真正衰退的概率（我指的是全年的大衰退，而不是一个季度的下滑），目前来看还是比较小的，这对我们也是好事情。
当然，组合持仓上做好防御还是有必要的。这种防御，可以是仓位管理，尽量控制在自己舒适、跌了也不会睡不着觉的水平。
也可以是配置方向的调整。但眼下比较棘手的是，不管是中债还是黄金，都没到足够有吸引力的加仓点，大概率还是维持震荡。如果这两块完全没有配置，那还可以适当加一些，做长远打算。但如果仓位已经打够，比如我黄金已经加到了20%，中债也到了15%，差不多了，那就没必要再加了。
股票资产的仓位上，可以尽量选择一些长期胜率高的，比如前段时间我提过的现金流指数，相当于手握A股最核心的一批“现金奶牛”，不仅股息率可观，而且大部分是央国企，大大降低了暴雷风险，可进攻可防御，长期配置型的资金就比较偏爱这种。
这类标的还能分红。现金流ETF（159399）每个月都可评估分红，今天就公告了第一次分红。红利国企ETF（510720）这两天也在分红，而且已经是连续11个月分红了。
顺便说一嘴，债券今天也挨揍。10年期国债收益率已经上行到1.84%了。如果说当初一路下行到1.6，是在提前透支降息预期，那现在回到1.8以上，就是降息推迟以及咱妈动手管理的结果。也未尝不是好事，债市风险已经释放了很多，等大家熬不住都赎回了，差不多就到底了。
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