今天是周二。
节目开始，我们先来看一下昨天美国icon市场的表现。美国市场整体依然走弱，道指微涨0.08%，纳指大跌1.21%，标普icon下跌0.49%。科技股多数下跌，英伟达icon也跌了超过3%。但需要注意的是，北京时间周三晚上，英伟达将发布业绩，这可能会成为一个变化的时间节点。
最近美股总体表现较为羸弱。从大的逻辑来看，美股其实符合正常的价值投资逻辑，即业绩发布后，市场会根据是否超预期或弱预期来决定涨跌。
业绩发布前的这段时间，市场会进入一定的随机游走状态，受到各种宏观数据和政策的影响，直到下次业绩发布后再看情况。美股下次业绩发布要到四五月份，因此这段时间会受到政策和数据的影响。
数据方面，刚刚发布的美国数据确实偏弱，但后续可能还会有其他数据来对冲。政策方面，特朗普和马斯克在美国国内和全球频频出招，美国国内也出现了一些情绪反弹，这也会反映到股市中，市场对风险的厌恶程度提高，这也是客观情况。
值得关注的是，昨天的金龙指数大跌5.24%。这轮港股反弹的主要推动力是阿里巴巴icon，上周五大涨后，昨天大跌超过10%。我们还要提示一下，昨天港股相对还是比较强的，但从外部环境来看，其实有点超预期。
周末特朗普发布了所谓的“美国优先投资法案”，并对中国的一些船运公司、海运公司实施了限制性政策。因此，中美之间的各种贸易、投资、金融摩擦正在升温。但昨天港股几乎没有反馈，美股中概股则更加敏感。
对于外资来说，他们会把整个大中华icon资产打包，首先买入美股中概股，然后买入港股，最后较少资金进入A股。目前外资进入A股已经非常少了。
因此，中概股的大幅调整是否代表了外资态度的微妙变化？这种变化一方面可能基于看好港股为代表的中国科技AI重估机会，另一方面外部政策的不确定性也会成为外资的考量。
简单来说，港股这一波的第一大波主升浪几乎可以肯定已经到了阶段性高点。当然，第一波之后还会有第二波、第三波
