都开始看空了吗？ 周末稍微整理了一下股债两边的观点。 债券市场持续走弱。偏紧的资金面依旧是引起债券市场走弱的主因，短端传导至长端，长端利率出现回调，10Y从1.60%上到1.73%附近 本周资金面偏紧第一因为央行流动性管理仍偏审慎；第二是地方债和国债的集中发行，对市场流动性形成了挤占效应 另外买断式逆回购操作已经被YM“硬控”，买断式逆回购操作逐步成为黑箱，债券市场不稳定因素加大 目前各家机构对于债市的看法偏谨慎，其中重要的一点是这波科技潮带来的全新叙事 之前债券市场一直看不见经济面的改善，但过去困扰中国经济的不是没钱，而是钱不知道往哪里花，这就是所谓“有效需求不足”。 但DS出现引爆中国科技浪潮后，企业和政府开始愿意重新撒钱，相关产业链获得更多的订单和收入，而后转化为更强的消费意愿 这和去年9月份那波是不同 。加上央行迟迟不降息，一些人觉得已经释放出经济企稳回升信号。 另外今年以来，短债基金收益为-0.4%，长债是-0.26%，相比权益市场动辄30%+的收益来说，债券市场的性价比实在太差了，这也对债券市场造成资金分流。 周末有传小行静悄悄的上调了存款利率，这是银行负债端紧张的一个信号，需重点关注一下。 现在债市很紧张，都在等两H的政策预期兑现和经济修复验证，再从寻找方向。 和债券市场相比，权益市场科技概念股热的发紫。 根据统计，节后TMT指数合计贡献了全部A股成交的46%； 其放量增长部分的成交，占全市场增量成交的61%，到了这个占比，市场出现波动可能增大 现在就是围绕着就科技是否过热了争论就不停，但争归争，周末的观点还是很鸡血状态，分歧虽大了一些，但似乎都很坚定，“每调买机”已经从债券市场转移到了恒科 但这波行情是由港股传导过来，外资的动向还是值得参考 根据中金数据：主动外资延续流出但规模缩小，被动外资则加速流入，这说明目前还是在博弈科技行情，长线资金似乎配比并不算特别高 截至本周，我股票账户竟然盈利80%，创了历史新高。玄学的是每次大赚后，市场都可能有回调 权益虽不看空，考虑到两H临近+玄学，本周我先止盈一部分，让仓位更加灵活 另友情提醒，由于恒指和恒生科技指数限定个股权重最高不能超过8%，根据编制规则恒科会对权重股做再平衡，目前小米权重是远超8%的，再平衡会在3.7，而两H在3.5。 想止盈的需要提前动手，还没布局多记得这个时间点
