AI眼镜：欧菲光、胜利精密、水晶光电、国光电器四小龙含金量谁高AI眼镜，作为人工

AI眼镜：欧菲光、胜利精密、水晶光电、国光电器四小龙含金量谁高

AI眼镜，作为人工智能中的一个分支，在今年以来可以说是屡上风口。

特别是最近，中国信通院正式启动专项测试，AI眼镜，有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端。

那么，截止目前AI眼镜板块已经有超过100家公司，那么，到底哪些是蹭概念，哪些是真正正宗的Ai眼镜呢。

今天，我们就梳理了AI眼镜板块中的具有代表性四家的公司，看看其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何。

欧菲光，

优势：公司深耕光学光电领域二十余年，拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系， 为客户提供一站式光学光电产品技术服务。

亮点：在VR/AR光机方面，公司成立专门团队，对LCOS光波导模组、BIRD BATH双目光机模组、LED光波导模组和PANCAKE光机方案等技术路线进行布局；同时，公司也布局VR/AR眼镜和头戴式设备的整机组装制造服务。

胜利精密，

优势：公司现有主要产品包括精密金属结构件及结构模组、塑胶结构件及结构模组等，拥有专利数量 500 余项，不断探索新技术和整合制造前沿技术，增强研究产品转化可行性。

亮点：目前公司在AIPC和AR眼镜等产品上有相关业务，不过具体客户名称及相应合作信息未经允许不可向第三方披露。

水晶光电，

优势：公司深耕光学产业二十余年，是光学细分领域的龙头企业，聚焦光学赛道，围绕消费电 子、车载光电、元宇宙三大应用场景布局产品业务。

亮点：在AR眼镜领域，公司布局多年并掌握衍射光波导、反射式光波导及折返式多条技术路径，着力打造承接核心技术方案的量产线，同时整合产业链资源，加快推动产业化进程。

国光电器，

优势：公司是国内电声行业的领先企业，拥有70 年扬声器设计及制造经验，是一站式电声解决方案提供商，产品主要包括扬声器、音箱、耳 机等声学产品及锂电池产品。

亮点：公司在多个新兴领域均有布局，包括AR眼镜领域。

看完了公司的优势亮点，接下来，通过经典的杜邦分析法，对公司的财报核心数据，进行拆解，进一步厘清公司真实的含金量情况，

先看第一个拆解关键数据，

销售净利率，

对比前五年数据，上述四家公司的净利率均有不同程度的下降。

截止2024年3季度，

销售净利率最高，水晶光电，唯一一家净利率超10%。

其次，国光电器，

再次，欧菲光，

再次，胜利精密，

盈利能力：水晶光电>国光电器>欧菲光>胜利精密

第二个拆解关键数据，

总资产周转率，评估公司的资产运营效率，数值越高，营运能力越强。

对比过去五年数据，上述四家公司，周转率均有不同程度的下降。

截止2024年3季度，

总资产周转率最高，欧菲光，

其次，国光电器，

再次，水晶光电，

再次，胜利精密。

营运能力：欧菲光>国光电器>水晶光电>胜利精密

这里面有两家公司的周转率出现了明显下降，一家是欧菲光，一家是胜利精密，

欧菲光主要是，出售了果链相关的工厂导致营收下降；而胜利精密的营收大幅下降，则主要来源于行业竞争加剧，基本面恶化所致。

第三个拆解关键数据，

权益乘数，即公司的总资产和净资产的比值，数值越高，意味着公司的财务杠杆越大。

从过去五年时间来看，仅有欧菲光一家，财务杠杆呈上升态势，其余三家下降。

截止2024年3季度，

财务杠杆最高的是，欧菲光，

其次，国光电器，

再次，胜利精密，

再次，水晶光电。

财务杠杆：欧菲光>国光电器>胜利精密>水晶光电

最后，结合公司的财报核心数据，净资产收益率，来对公司的含金量做一个综合对比评估，

净资产收益率排名第一，水晶光电9.74%，公司凭借四家公司中超高的盈利能力，排名第一，不过周转率较低，走的是厚利少销的路子，且财务杠杆也是最低的，含金量没有什么水分。

排名第二，国光电器5.83%，公司净利率第二，周转率第二，财务杠杆第二，水桶型公司，没有明显短板。

排名第三，欧菲光1.3%，公司净利率第三，周转率第一，财务杠杆第一，从目前来看，公司是属于薄利多销型，走得高周转+高杠杆的路子，尚待从前几年的果链打击中，恢复元气。

排名第四，胜利精密-0.87%，公司净利率第四，周转率第四，财务杠杆第三，公司作为消费电子零部件公司，利润率低是正常的，但周转率也这么低，今年虽预亏减少，但基本面仍未改善。

整体而言，由于目前AI眼镜虽然还未规模化，这些概念股主要是AR眼镜方面的应用，但有基础在，一旦AI眼镜开始铺开，相信能够很快转向。

那么，大家更看好AI眼镜中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！