云服务云计算，国资云
A、运营商 重估云业务，红利成长双属性 融合Deepseek：2月初，三大运营商均适配接入Deepseek。其中，移动云实现DeepSeek全版本覆盖、全尺寸适配、全功能畅用。天翼云与 DeepSeek-R1/V3 系列实现深度适配优化。联通云实现多规格 DeepSeek-R1 模型适配。 发布一体机产品：中国联通云近日正式发布了其最新系列产品DeepSeek一体机及GPU云服务器。中国电信推出息壤智算一体机-DeepSeek版。移动推出智算一体机-DeepSeek版，能够广泛适用于多个场景，为客户提供定制化解决方案
B、重视DeepSeek私有化部署的算力需求：公有云→运营商云→国资云 DeepSeek低成本开源模型→加速AI应用普及→推动推理端算力需求快速增长 中小企业AI应用及开发者需求增加→加速公有云算力需求增加（API服务、混合云部署、算力租赁） 端侧AI加速→推动边缘计算需求增加 政府和央国企客户AI应用加速落地→私有化部署需求增加→运营商云及国资云相关厂商受益
边缘计算：深信服、网宿科技
国资云：深桑达、太极股份、易华录、云赛智联美利云、浪潮信息、湘邮科技
公有云及IDC：金山云、优刻得、宝信软件、飞利信
C、苹果将和阿里合作开发AI功能热议，坚定看好AI驱动的数据中心大时代！ 阿里云第三方IDC主要供应商包括数据港【主供】、万国数据（国内+海外均有供应）【主供】、杭钢股份、润泽科技、光环新网、润建股份、世纪互联、富春云（浙数文化）、浙大网新等
AIDC目前起量较快/有增量高需求的包括润泽科技【平湖AIDC】、润建股份【五象云谷-阿里云智算】、万国数据【海外】、航锦科技【算力能力】。
算力仍为基石，DS带来行业红利。DS有望激发很多企业重拾自研模型带来算力消耗+推理算力需求有望迎来迅猛增长，应用爆发需准备足够算力支持+模型训练AGI之路探索、多模态等算力消耗依旧巨大，推理端的爆发对于AIDC的需求有明显带动，受益于推理需求，带来AIDC板块估值重塑。
结构化改善IDC整体供需格局，关注具有核心区位核心资产扩张能力及核心客户资源的厂商。
推理侧的爆发，对于IDC行业整体供需格局均将带来改善，从IDC盈利模型来看，对于上架率将得到明显提升以及上架爬坡速度的加快，从而带动IDC厂商未来盈利能力的上行和加速。
在需求上行供需改善下价格也见企稳期待有升。从厂商层面，在核心地段（一线城市、靠近大厂总部基地）有足够能评和核心机柜资产的，具备更强扩充能力的厂商，同时与大客户有较强合作关系客户资源的厂商，将深度受益。
国内持续加大对IDC投资。国内持续对于算力基础设施进行投资，中银万亿金融支持，字节CAPEX高增，小米入局布局万卡算力集以及DS的DAU高速增长等，基础设施军备竞赛持续，需求强化共振，对于上游GPU到数据中心全链条都将有持续强带动，关注围绕数据中心产业链核心标的
