昨日市场延续结构性分化格局，中小市值品种与权重股走势显著分化，科技主线维持活跃但内部分化加剧。全市场成交额1.3万亿元，虽保持较高水平但未现明显放量，跌停家数仍达30家，资金分歧犹存。值得关注的是，当前市场与元旦行情存在三大相似特征：①节前缩量反弹+节后放量调整形态 ②高标股与指数共振效应减弱 ③资金抱团局部热点（类似元旦时的MR概念）。不同之处在于当前科技主线更具基本面支撑，短期量能瓶颈仍是制约行情发展的关键因素。
当前市场呈现典型"政策期待型"资金格局，1月下旬离岸汇率异动+中长期资金入市虽带来单日1.4万亿放量，但持续性不足。市场反转需满足两大条件：一是政策利好持续催化，二是出现标志性放量长阳+跌停家数清零的技术信号。
题材方面，DeepSeek概念持续发酵，AI应用端（软件/云服务）延续强势，算力租赁概念全天领涨。DeepSeek概念的发酵深度已超去年Sora概念，涵盖软件应用、算力租赁、端侧硬件等完整产业链。行业逻辑正经历从训练向推理的范式转换，据机构测算推理计算需求最终将达训练的4-5倍。尽管算力硬件股出现调整，但需求总量仍处上升通道，部分错杀标的或存修复机会。需注意若相关品种不能快速收复失地，可能演变为有效破位。
端侧AI存算突围，存储芯片异动反映存算一体技术路径受关注，但具备实质业绩支撑的智能模组及SoC芯片表现更稳健。建议重点关注车规级芯片及工业自动化领域的突破进展。
机器人概念韧性显现，板块整体呈现资金回流态势，五洲新春等个股虽承压明显，但产业放量预期下仍维持高活跃度。建议关注谐波减速器、机器视觉等核心环节的轮动机会。
策略建议
1. 沪指2980-3020点区间之上，延续指数震荡题材轮动剧本，若有效跌破区间需防范技术性抛压
2. 建议采取"双主线"配置策略：AI应用端侧重趋势延续性，机器人方向把握波段机会
3. 密切跟踪北向资金动向及离岸汇率波动，重点关注金融、消费电子等受益人民币升值的板块
4. 对于错杀标的需设立明确止损位（建议以20日均线为基准），防范估值重构风险
