中际旭创业绩预告交流要点20250126 经营情况：24年400G和800G需

中际旭创业绩预告交流要点20250126 经营情况：24年400G和800G需求爆发，下半年受到原材料（EML）短缺的影响；25年800G继续上量，有相当部分硅光。1.6T在2024年完成送测，从24年12月开始逐步出货，更大的量会在25年反应出来。25Q1订单很好，会保持持续增长。 毛利率：Q4毛利率较Q3增长约1.5pct，24年全年毛利率约34%。Q4毛利率提升是因为高毛利出货产品占比的提升。 净利率：Q4是费用率最高的季度，但在这几方面影响下Q4的净利润率和Q3基本持平。 汇兑收益：Q4的汇兑收益差不多1E多。但汇兑对毛利率的影响很小，可以忽略。 1.6T节奏：1.6T是逐季环比增长，Q2相较于Q1会有明显增长。 产品年降：如果是800G的新的大客户则不存在降价，针对24年的800G客户在今年的价格会有所下降。 少数股东损益和投资收益：24年少数股东损益约2-3%。投资损益都是在年底确认的，有些投资损益会在经常性项目里面，约小几千万的影响。 可插拔orCPO：可插拔光模块在1.6T-3.2T会持续进行，CSP客户也会非常明确要可插拔光模块的支持。公司也在积极预研和布局CPO的产品。