【1月20日富国基金市场点评：A股放量震荡，电力设备板块领涨】 [太阳]事件：

【1月20日富国基金市场点评：A股放量震荡，电力设备板块领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年1月20日，三大指数上涨。上证指数上涨0.08%，沪深300上涨0.45%，创业板指上涨1.81%，中证500上涨0.48%，中证1000上涨0.64%，科创50上涨0.25%，北证50上涨0.24%。全A成交额为1.19万亿元。分行业看，表现较好的是：电力设备(2.16%)、纺织服饰(1.58%)、社会服务(1.25%)；表现相对靠后的是：煤炭(-1.26%)、石油石化(-1.02%)、建筑材料(-0.68%)。 🏵今日个股行情略好，个股上涨率为67.11%，涨跌幅中位数为0.70%。主题方面，高速铜连接、万得预增、超硬材料等板块表现较好，航运精选、稀土、央企煤炭板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股高开后震荡回落，创业板表现强势，创业板50收涨2.21%，创成长收涨2.20%，红利资产表现较弱，红利指数收跌0.47%，中证红利收跌0.22%。结构上，电力设备、纺织服饰、社会服务、轻工制造表现较好，煤炭、石油石化、建筑材料表现较弱。量能方面，全A成交额11963亿元，较上个交易日放量452亿元。上周公布的2024年经济数据向好，同时地方两会开始密集召开，2025年地方经济增长目标设定整体偏积极，提振了投资者信心，但在特朗普上台前夕和增量政策未落定之前，目前市场仍是多空拉锯。不过，随着全国两会渐行渐近和特朗普就任后施政方案的落地，政策窗口期的市场交投情绪会逐渐升温，“春季躁动”行情渐近，后续需关注增量政策的跟进及经济数据对基本面修复的验证。 [玫瑰]电力设备板块领涨，其中锂电负极、储能、钠离子电池等概念表现良好。消息面上，1月19日，全球最大太阳能和电池联合储能项目RTC首选电池储能系统供应商被透露，该项目总投资超60亿美元，涵盖总容量达19GWh的电池储能项目以及5.2GW的光伏项目，利好消息或推动相关产业链上涨。根据中信建投证券，2025年以旧换新政策延续叠加储能订单强势，锂电中游1月淡季叠加春节影响下排产仅环比下降2%～9%，降幅显著好于往年，当前材料环节供过于求的最底部时刻已过。向后看，若锂电供需关系能持续改善并且带动价格上升，基本面修复或推动板块上涨；此外，还有固态电池方面的技术创新以及配电网补强在即带来的政策利好，叠加目前电力设备板块的估值处于历史相对低位，具备一定上涨空间。 [玫瑰]高速铜链接概念爆发。消息面上，2025年1月18日，英伟达CEO黄仁勋在中国台湾发表演讲时表示，英伟达将继续采用铜缆互联方案，未来数年将继续使用铜缆，他指出，高速铜缆在数据中心的应用有望拓展，这种有源电缆极具成本优势。铜缆高速连接主要用于数据中心内部服务器与交换机之间、交换机与交换机之间等短距离互联传输场景，具备高带宽、高速和成本等优势，在数据中心高速互联产品中一直扮演重要角色，未来受到AI数据中心市场的潜在空间，可能会有快速发展。但是投资关注点还是应在于实际应用以及基本面的表现，需要注意短期波动风险。 [玫瑰]行业配置而言，在盈利、利率和政策的三方“角力”下，重点关注：1）景气成长：在全球正值新一轮科技创新周期和复杂国际局势的背景下，AI+和国产替代仍是主题投资的重要方向。2）政策受益：“两新”政策加力扩围有望带动相关政策受益方向的投资价值抬升。3）红利资产：调整过后配置性价比再度凸显，仍是低利率时代的核心底仓选择。 （市场有风险，投资需谨慎）