【1月15日富国基金市场点评：市场缩量回调，传媒延续余热】 [太阳]事件： ?

【1月15日富国基金市场点评：市场缩量回调，传媒延续余热】 [太阳]事件： 🏵2025年1月15日，三大指数下跌。上证指数下跌0.43%，沪深300下跌0.64%，创业板指下跌1.82%，中证500下跌0.89%，中证1000下跌0.61%，科创50下跌0.42%，北证50下跌0.28%。全A成交额为1.21万亿元。分行业看，表现较好的是：传媒(1.29%)、银行(0.81%)、社会服务(0.51%)；表现相对靠后的是：综合(-3.11%)、国防军工(-1.80%)、有色金属(-1.30%)。 🏵今日个股行情略差，个股上涨率为30.91%，涨跌幅中位数为-0.64%。主题方面，宠物经济、抖音豆包、虚拟人等板块表现较好，炒股软件、近端次新股、高送转板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股缩量回调，创业板指领跌，市场在昨日放量反弹后产生一定分歧并消化部分获利盘，两市量能较前一交易日缩量超1600亿。结构上，传媒板块余温尚存持续上涨，消费股部分回暖，光伏股盘中活跃后震荡回落。短期来看，情绪波动之下，市场或在政策真空期和上市公司年报业绩预告加速披露期延续宽幅震荡调整，但近期政策积极信号继续释放，有望为市场提供底线支撑，可等待企稳后择机布局。向后看，政策牵引下，A股“春季躁动”行情仍值得期待，后续需关注增量政策的跟进及经济数据对基本面修复的验证。 [玫瑰]传媒板块余温尚存。随着社交用户对TikTok禁令的担忧日益扩大，部分美国用户或开始寻找并转移至新社交平台，受此事件性催化小红书国际版近日登顶多国应用下载榜、用户量激增，小红书概念股继续站上风口再度走强，顺势带动传媒、营销、电商等AI应用方向超跌修复。此外，据小红书电商近日发布的“rise100电商年度榜单”显示，2024年小红书电商新入驻商家数较2023年增长8.1倍，年销破亿商家数增长3.3倍。当前，小红书国际版持续“出圈”拓展用户，随着该社交平台变现空间进一步打开，小红书相关生态概念股后续仍有望迎来较好投资机会。 [玫瑰]消费股部分回暖。消息面上，今日下午国务院新闻办召开新闻发布会表示，以旧换新等政策成效显著，带动汽车、家电、家装厨卫等相关产品销售额超1.3万亿元。当前，正值春节消费旺季，多地促消费活动如火如荼展开，礼赠、商务和聚餐等需求端消费场景逐步修复，传统零售板块如零食、餐饮等领域有望维持景气。2024年12月中央经济工作会议已将消费作为来年扩内需抓手，2025年国内财政支出可能会较明显地向消费端倾斜，随着更多刺激消费政策落地，消费需求有望进一步集中释放，大消费板块在政策提振与需求回暖双击共振下仍可期待结构性投资机会。 [玫瑰]行业配置而言，在盈利、利率和政策的三方“角力”下，重点关注：1）景气成长：重点关注半导体、消费电子、AI应用等景气度较高和产业趋势较强的方向。2）政策受益：“两新”政策加力扩围有望带动相关政策受益方向的投资价值抬升。3）红利资产：调整过后配置性价比再度凸显，仍是低利率时代的核心底仓选择。 （市场有风险，投资需谨慎）