芒格：沃伦初出茅庐时，在阳台蹲了好几年‼️

芒格：用机会成本的思维方式做投资，有时候可能找不到任何值得投资的东西。我想起了沃伦在给合伙人管理资金的时候做的美国运通那笔投资。当时，因为陷人一宗丑闻，美国运通的股价大跌，沃伦慧眼识珠，坚信美国运通是一只优秀的成长股。美国运通是他找到的最佳投资机会，这么好的投资机会，一下子就把机会成本的门槛抬高了，别的投资机会，根本没法和美国运通比。 于是，沃伦联系合伙人，修改合伙基金协议，提高了单只股票占比。仓位限制解除后，他拿出40%的资金重仓美国运通。为了重仓一只股票而主动提出修改协议，一般的基金哪有沃伦这么大的魄力。 我讲的这种思维方式完全是最普通的常识。然而，学术界信的完全是另一套东西。 我偶尔会遇到一些优秀的价值投资者，其中有一位是从斯坦福商学院毕业的。他刚起步的时候钱很少，但是，他相信自己，知道自己每年能赚25%，很快就能发达，用不着给别人管钱。现在，他确实发达了。 沃伦初出茅庐的时候，在阳台蹲了好几年呢，不照样做投资。问题是很多人没那个投资能力。言归正传，我们做投资总是从机会成本的角度考虑。