【1月16日富国基金市场点评：大盘冲高回落，家电板块领涨】 [太阳]事件： ?

【1月16日富国基金市场点评：大盘冲高回落，家电板块领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年1月16日，三大指数上涨。上证指数上涨0.28%，沪深300上涨0.11%，创业板指上涨0.66%，中证500上涨0.42%，中证1000上涨0.45%，科创50下跌2.18%，北证50上涨2.04%。全A成交额为1.29万亿元。分行业看，表现较好的是：通信(2.47%)、综合(1.95%)、有色金属(1.78%)；表现相对靠后的是：食品饮料(-0.85%)、电子(-0.81%)、交通运输(-0.21%)。 🏵今日个股行情略好，个股上涨率为62.49%，涨跌幅中位数为0.38%。主题方面，光模块(CPO)、光通信、光芯片等板块表现较好，GPU、业绩预亏、ASIC芯片板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日大盘全天冲高回落，科创50领跌。结构上，家电板块全天活跃，煤炭、有色等周期性板块涨幅靠前，CPO概念股爆发，小红书概念股有所分化；下跌方面，芯片股明显下挫，白酒、券商、军工等板块表现低迷。量能方面，全天成交额为1.29万亿元，较上一交易日小幅放量。向后看，近期一系列支持性政策传达出明确的加强逆周期调节以及提振资本市场的信号，后续需关注增量政策的跟进及经济数据对基本面修复的验证；就当下而言，岁末年初A股“跨年行情”依然值得期待。 [玫瑰]家电板块再迎“以旧换新”补贴。今日，商务部等四部门办公厅发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的12类家电产品给予补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，对1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品最终销售价格5%的补贴。当前，“以旧换新”政策仍是促销费、扩内需的重要抓手，对家电行业而言，一方面，旧产品的回收有利于推动家电市场的更新迭代，促进绿色消费；另一方面，补贴政策向高能效产品倾斜有助于推动高能效产品市场份额提升，优化产业结构。今日，受到政策催化，申万厨卫电器行业指数大涨6.20%。 [玫瑰]CPO概念股集体拉升。光模块（CPO）是智能算力服务器的核心部件，今日，万得CPO指数上涨5.36%，主要受到消息面刺激。消息面上，英伟达或将于2025年3月召开的GTC大会推出CPO交换机新品；此外，微软曾于近日宣布将在全球投资800亿美元建设AI数据中心。在AI产业快速发展的背景下，光模块以其高带宽、快传输速率及长传输距离的核心优势，受到了广泛应用并持续升级，我国头部厂商作为海外大型科技巨头的核心供应商，有望受益于此。 [玫瑰]行业配置而言，在盈利、利率和政策的三方“角力”下，重点关注：1）景气成长：重点关注半导体、消费电子、AI应用等景气度较高和产业趋势较强的方向。2）政策受益：“两新”政策加力扩围有望带动相关政策受益方向的投资价值抬升。3）红利资产：调整过后配置性价比再度凸显，仍是低利率时代的核心底仓选择。 （市场有风险，投资需谨慎）