【星图说】美债利率逼近4.8%，布局才是“王道”？（三） 美债在涨什么？1）强势数据与AI之浪潮 美国国债实际收益率自2022年不断上行，已接近金融危机前的水平。经济增长是推动实际利率上行的主要动力，且PMI及非农就业等高频数据，在近期仍然保持较强的韧性，甚至超市场预期。而本轮经济增长的背后主要有两大原因：1）AI等科技浪潮拉动私人投资增长，技术扩散有望提升社会生产率，并进一步带动私人消费的“正循环”；2）股市和房价持续上涨，带来的财富效应。在风险偏好提升下，股债的跷跷板效应也使得美债利率处于高位。 （市场有风险，投资需谨慎）
