周末的消息面非常平静，市场有期待但始终没有落地，这些期待包括:加快修订招标投标法;研究制定碳达峰碳中和综合评价考核办法，研究制定扩大中等收入群体、促进低收入群体增收措施。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面政策细节。推动加快制定出台化学物质环境风险管理法规;研究制定碳达峰碳中和有关行动方案;构建美丽中国建设考核评价体系。:加快研究制定培育全国一体化数据市场的政策文件。研究制定新时期深化落实主体功能区战略和制度的相关文件。:研究包括金融监管制度在内的金融方面综合性法律。不过本月从会前到会后，都是雷声大雨点小，市场已经有些审美疲劳了，所以本周预计还会持续 保持较低成交量的震荡格局，涨涨跌跌的幅度都不会太大，好在市场呈现出了热点轮动的局面，倒是变成了轻指数重个股的格局，这更像是回归到九月上涨前市场的风格。
周末领导强调了加强算力基础建设，而上周在超过豆包概念的背后也是基础算力建设的延伸。豆包大模型发布以来，token使用量快速增长。截止目前日均token使用量超4万亿，发布以来增长超33倍。而字节对于未来的展望更为乐观，公司曾表示，综合考虑算力资源、市场用量、模型成本等因素，判断2027年豆包日均Token消耗量会超过100万亿。
如果以GPT-4的参数量计算，日均100万亿tokens对应的推理算力需求等于56万亿TFLOPS，平均每秒所需算力约为6.48亿TFLOPS，如果以FP16算力口径，考虑相应的算力利用率进行测算，将对应约96万张H100级别GPU。
AI应用逐步发展推动算力需求快速扩张，算力集群作为重要的基础设施，数十万卡以上大规模算力集群建设将为数据中心产业链上下游企业进一步打开需求空间，建议关注字节跳动算力产业链。相关公司包括:芯片:寒武纪、海光信息、盛科通信液冷:英维克、高澜股份、申萎环境、网宿科技光模块:光迅科技、中际旭创、华工科技、博创科技服务器&交换机:浪潮信息、锐捷网络、紫光股份服务器电源:欧陆通、麦格米特。
另一个潜在热点在openAI的进展上，OpenAl展示最新推理模型o3/o3-mini，首次开放给外部研究人员进行安全测试。SWE-BenchVerified软件基础测试准确率达71.7%，比o1高22.8pct;Codeforces竞赛编程评分2727，超过OpenAl首席科学家，01评分1891;美国奥数选拔考试AMIE准确率96.7%，比o1高13.4pct;博士级难度科学问答GPQADiamond准确率87.7%，比o1高9.7pct;前沿数学基准测试中准确率超过25%，目前其他所有模型准确率均低于2%，
o3-mini注重性价比:支持低、中、高三种推理计算选项，中档式下编程、奥数能力优于满血版01，延迟显著低于o1-mini。计划根据安全测试结果在1月底左右正式发布o3Mini，随后发布完整版的o
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从大方向看市场还在在围绕科技硬件做文章，包括AI眼镜等概念都在持续炒作，不过由于成交量的低迷，热点的持续能力并不好评估，大体还是会呈现轮动的情况，所以对于前期炒作过但是近两日表现一般的量子经济、首发经济等概念需要有潜伏的意识存在。
