在假定银行股息率保持在三年期存款利率 3 个点利差基础上，事实上五大行的股息率现在也是不到5％。若未来银行存款利率下降为 0，理论上银行股股息率将变为 3%。然而，这一假设在现实中确实很难成立。 银行的利润来源是多方面的，包括存贷款的利息差、中间业务收入等。存款利率若降为 0，虽能在一定程度上降低资金获取成本，但也会带来诸多负面效应。一方面，存款利率为 0 会极大打击居民和企业的存款积极性，银行揽储将变得异常艰难，资金规模难以保障，进而影响可放贷资金量，压缩利息收入空间。 另一方面，银行利润与宏观经济环境、资产质量等紧密相连。即便股息率按此假设变动，可银行若无法稳健经营，不良贷款率上升等情况出现，利润下滑甚至负增长就不可避免。而且，从市场角度看，股息率的设定还受投资者预期、行业竞争等多种因素影响，不会单纯依据与存款利率的固定利差来机械变动。所以，这样理想化的假设在复杂的金融市场和银行业经营现实面前，是缺乏实际可行性的。