【2025消费提振，家电继续扛大旗？机构已抢先布局！】 就在昨天，中央经济工作会议重磅定调，2025年经济关键词出炉——消费、楼市、股市被重点提及。新的投资线索下，A股机会指向什么赛道？ 从近期板块表现和机构动向来看，内需——特别是家电消费，在明年的确定性较高，苏宁易购等家电 以旧换新概念股 有望持续走强。 受政策利好带动，近一周内大消费板块明显上涨，商贸零售以7.96%涨幅居首，家用电器板块亦有大幅上涨。个股方面，苏宁易购作为家电零售代表企业，12月12日快速上涨，收盘报2.34元，股价创2023年1月以来新高，“底部反弹”趋势明显。 12月12日，就在重磅会议消息释出之前，富国基金、长江证券等机构再次到访苏宁易购，对家电以旧换新展开调研。据媒体统计，这已是苏宁易购九月以来接待的第八轮投资机构调研团。在本年度各地国补进入“倒计时”的背景下，大机构的频繁登门，无疑传递了2025年家电行情延续的明确信号。 内需板块中，家电消费为何备受青睐？ 一是内需的提振需要大宗消费率先扛旗。家电以旧换新在2024年已显现成效，截至12月6日已带动销售超2000亿元。即便处在年底收尾阶段，各地省补加入增量扩容也给市场带来了不少“惊喜”。例如，11月江苏3C数码补贴落地后，苏宁易购南京、苏州等多地门店现排队购机潮，热门手机品类“上架即售空”。可见以旧换新需求增量空间仍然巨大。商务部、发改委等部门也明确表态，将在2025接续推出“两新”政策，家电及消费电子涉及产业链较长，能有效拉动需求，有望在明年持续扛起“促消费”这面大旗。 二是楼市的复苏带来可观的增长预期。从年底情况来看，一系列减税降费举措已经拉动起一线城市房产销售。最近湖南等地更率先取消公摊面积，明年地产的政策支持只增不减。受此承托，关联的家居、建材产业链也将受益匪浅。今年苏宁易购等企业加快布局家电家装一体化，或许也正是看到了楼市的转机。随着各地房产交易逐步起量，家电家装消费也将恢复增长。 有机构指出，当前大消费及家电板块虽已经历一轮上涨，但仍处于底部区间，明年在增量政策催化下，有望迎来全新行情。
