很多时候下意识首先会想到对中国的限售原因……事实上确实是有一定影响，但影响没有那么大。 阿斯麦基本上是全方位全角度一起在塌，中国以外的订单额也塌了一半（中国占比基本不变，总额对折不到），并且中国塌也不仅仅是因为政治原因，本身利益相关的因素肯定是有的，毕竟中国市场投资也看市场需求。 芯片的需求也不是无限的，就算是人工智能的未来你也要考虑当前的收益，英伟达之流卖铲子的自然要唱多，但投资终端产品比如openAI的投资人不可能听卖铲子的人来唱赞歌的，先发AI企业创造的效益以及未来预期，并且传统硬件厂商比如三星、镁光，他们的情况都是要综合参考的。 像openAI可能24年要亏50亿美元，三星前不久恢复的业绩不及预期，可以说只看当前，芯片产业没有那么光鲜（我国之前芯片没怎么发力也是因为收益预期问题，某种意义上是圆珠笔的圆珠pro max问题）整个芯片产品的目前上行高度依赖于“市梦率”，而在全球信心都频遭打击的现在，市梦率这种东西还是挺脆弱的，你可能看到有几个嗓门大的极度乐观的人在高唱赞歌，但很可能更多人是默默开始有保守倾向的，包括传统巨头的投资策略。 于是你看英伟达跌6%、AMD也跌5%……全球芯片股都恐惧了，商业信心这玩意儿说到底是情绪支持，市梦率毕竟不是市盈率市净率，来得快，久久看不到支撑又走低，去得也快。#讨论芯片的未来# #光刻机巨头阿斯麦业绩暴雷 股价暴跌#