最近两年，东风汽车的日子过得并不是太好。

从业绩来看，今年上半年，东风汽车分别实现营收和净利润为511.4亿和6.84亿，增速分别为12.06%和-47.95%，虽然营收实现双位数增长，但净利润却近乎“腰斩”。

在过去的2023年，东风汽车净利润亏损高达39.96亿，这是过去十年来，东风汽车表现最差的一年。

至于业绩“巨亏”的原因，其实跟合资业务的衰落有很大关系。东风汽车的业务可以分为自主品牌和合资品牌两大类，回看历史，东风汽车的前身是“第二汽车制造厂”，是中国第一个完全自主设计的大型综合汽车制造厂，也是国内率先开启与外资品牌合作造车的大型国有车厂，先后牵手标致雪铁龙、日产、本田、起亚、康明斯等外国汽车品牌。

上面的内容中提到，合资业务是东风汽车重要的“现金奶牛”，也是利润的主要来源，尤其是东风日产和东风本田。以东风本田为例，2019年时曾为东风集团股份直接贡献利润超过47亿元，拉长周期来看，东风汽车在合资品牌备受追捧的几年里也是赚得“盆满钵满”，2016年至2019年，东风汽车的净利润均在120亿以上，其中2017年高达140.6亿。

不过，随着比亚迪、吉利、奇瑞等国产汽车品牌在近两年逐渐崛起，被“围剿”的合资品牌迅速走向衰落。以日产为例，2021年，日产汽车在华销量1381494辆，同比下降5.2%；2022年，日产汽车在华销量104.5万辆，同比下滑超过20%；2023年，日产汽车在华销量再度大幅缩水，全年销量79.38万辆，同比下滑接近25%。而进入2024年，日产仍没有出现“止跌”的迹象，今年1–8月，日产汽车在华销售435603辆，同比下滑9.80%，按照目前的趋势来看，日产大概率将年销量“4连跌”。

合资品牌的衰落，对于东风汽车造成了巨大的影响。根据其披露的半年报显示，今年上半年东风集团股份应占合营企业的净利润从去年的14.03亿元减少至7.53亿元，同比下降46.33%；要知道，在2017年合资品牌的巅峰期，东风集团股份应占合营企业的净利润一度高达135.7亿，此后一直还保持在100亿之上，但到2023年却锐减至5.13亿。

从目前来看，合资品牌走向衰落已经是“大势所趋”，而东风汽车也意识到了这一点，所以很早便开始培养自主品牌。