2024年国庆节后首只新股-301556托普云农新股申购 301556托普云农新股申购价格14.5，市盈率11，国泰君安保荐，预计募资2.8 亿，实际募资3亿，多募集了0.2亿，公司申报IPO前出现两次分红，2019年现金分红2979万，超过同期会计利润，2021年现金分红3006.12万，占当期会计利润四成。这些分红基本进入了陈氏夫妻俩的口袋。发行数量2132万股，网下配售1268万股，网下配售率59%。 核心题材是智慧农业，主要业务包括智慧农业项目、智能硬件设备等，其中智慧农业项目贡献营收接近6成，智能硬件设备贡献营收接近4成，是公司最主要收入来源，应用于数字育种、智能人工环境（种质资源库、人工气候室等智能装备，构建起涵盖种质资源保护、植物生长全过程、病理性研究等多场景的智能化环境调控体系）、绿色农田（生产过程自动化、生产数据可视化，水肥一体化智能灌溉）、农事服务等智慧农业领域。公司客户包括政府农业管理部门、农业科研机构、高等院校、种业企业以及农业生，前五大客户合计贡献营收1成多，客户集中度不高。公司研发费用占比10%多，低于同行业均值，说明公司研发投入相对于同行业来说不太突出，有35项发明专利，涉及农业物联网技术、智能硬件设备、大数据和云计算应用、植物表型研究、智能农业机器人等，研发创新能力还不错。 2023年销售毛利率54%，核心产品竞争力较强。2023年每股净资产9.18元，市净率1.57，处于低风险区域。资产负债率28%，偿债能力还可以。按2023年年报数据每股收益1.8元，每股现金流是1.83，说明会计帐面利润含金量不太充足。2024年上半年每股收益0.74元，每股现金流是负的，现金流存在临时性短缺现象，上半年营收增长10%，净利润增长18%，2024年前三季度预计净利润10%至16%，就是说2024年前三季度业绩小幅增长。 托普云农的实控人是陈渝阳和陈丽婷夫妻俩，夫妻俩直接持股合计14.25%，间接通过第一大股东托普控股和其他持股平台合计控制72.05%的表决权，夫妻俩直接间接合计控制公司86.3%的表决权，意味着夫妻俩对公司有较大影响力和控制力，除此以外，陈丽婷的弟弟陈曦持股0.94%，进一步巩固了实控人夫妇在公司中的控制力，这种股权结构对公司治理和小股东利益产生一定的负面影响。托普云农，2015年到2019年在新三板挂牌过，摘牌后对买入新三板流通股的几名股东按其持股成本回购，2020年科创板辅导，后2021年改创业板辅导，2022年6月申报，2024年7月注册生效，典型的夫妻档民营企业。 股价不高，市盈率不高，轻微超募，盘子小，题材较热门，涉数字乡村和乡村振兴，记得去年国庆节首只新股浙江国祥吗?因高价高市盈率高超募止步上市路，从而引发了新股定价机制的新的变革，从那以后，三高股基本绝迹，浙江国祥永载史册，托普云农作为2024年国庆节首只新股申购，低价低市盈率低超募，上市溢价空间保守估计2倍左右，破发风险为0。（注意，新股上市5日后，后面后市走势有破发可能性，很多新股上市后一段时间跌破发行价的不少。）
