A股长期惯性下跌，长达17年的熊市主要原因是什么？ 发行制度存在问题，导致高价发行，造假发行。解禁制度存在问题，导致超过70%的大股东在解禁后选择套现。 交易制度存在不公平的问题，中小投资者只能做多，大机构大资金可以通过做股指期货，量化交易，个股期权，融券，做空赚钱。 退市制度存在重大问题，导致发行上市数量远远多于退市公司数量，造假退市后，投资者得不到赔偿的问题。每次退市都会导致几万股东财富毁灭。 A股核心的问题是，投资功能完全丧失，只有融资功能。巨大的亏钱效应让任何理性的投资者避而远之。 你说是不是这样？